DYDX/USDT par des initiatives stratégiques intensifie la concurrence entre les échanges décentralisés

Le secteur des produits dérivés décentralisés entre dans une nouvelle phase de concurrence. Des protocoles comme dYdX font face à l’émergence rapide de concurrents ainsi qu’à une pression accrue du contexte macroéconomique, tandis que les traders exigent des prix plus avantageux, une liquidité plus profonde et une réelle capture de la valeur des tokens. Dans ce contexte, la dernière initiative autour de DYDX — en particulier pour les utilisateurs se concentrant sur la paire dYdX/USDT — n’est pas simplement une opération marketing, mais une étape stratégique clé dans la guerre des exchanges décentralisés (DEX).

En tant que créateur de contenu Gate, cet article analysera en profondeur l’impact de ces changements sur la paire dYdX/USDT, notamment avec l’activité sans frais, le grand programme de rachat, la transition vers une application chain, ainsi que la façon dont les utilisateurs de Gate peuvent tirer parti de cette transformation pour définir leur positionnement.

dYdX/USDT et la guerre des DEX : l’offensive sans frais

L’initiative la plus remarquée est sans doute la mise en place d’activités sans frais sur certains marchés de contrats perpétuels par dYdX. Grâce à la mise à niveau du protocole v9.4, le projet a obtenu une flexibilité permettant de mettre en pause temporairement les frais de dépôt et de taker sur certains marchés et dates, tandis que d’autres conservent leurs taux standards.

Concrètement, cette mécanique a été déployée lors de phases promotionnelles spécifiques pour BTC et SOL. Les traders peuvent ainsi bénéficier de :

• Trading sans frais sur ces contrats pendant la période de l’événement ;
• Avant la fin de l’année, un cashback de 50% sur les frais de trading entrants, dans le cadre d’un plan d’incitation.

De plus, dYdX maintient un mécanisme de réduction basé sur le staking, permettant aux utilisateurs de bloquer DYDX pour obtenir des réductions de frais en fonction du montant staké.

Pour le marché dYdX/USDT sur Gate, ces mesures revêtent une importance stratégique :

• Elles rendent le protocole sous-jacent plus attractif pour les traders haute fréquence, contribuant à accroître la liquidité globale de DYDX et l’intérêt pour le marché ;
• Elles renforcent le positionnement de dYdX comme DEX professionnel, sa compétitivité reposant non seulement sur la marque, mais aussi sur la structure tarifaire et les mécanismes d’incitation.

Les utilisateurs de Gate qui suivent dYdX/USDT participent en réalité à la lutte pour la capture de valeur de ce token, en tant que levier dans la compétition plus large pour les flux de fonds liés aux dérivés on-chain.

dYdX/USDT et l’économie du token : le mécanisme de rachat à 75% des revenus

Les frais ne racontent qu’une moitié de l’histoire. Une autre évolution structurante concerne la façon dont les revenus du protocole alimentent le token DYDX.

En novembre 2025, la communauté dYdX a adopté la proposition de gouvernance #313, qui augmente la part des revenus nets du protocole consacrée au rachat de DYDX de 25% à 75%.

Impact central pour dYdX/USDT :

• Une pression de rachat renforcée : la majorité des revenus du protocole est désormais utilisée pour racheter DYDX sur le marché, avec une partie réinvestie en staking ou redistribution selon le nouveau cadre. Ceci devrait, en maintenant un volume de trading sain, réduire progressivement l’offre en circulation et soutenir le prix.
• Une utilisation plus étroitement liée à la valeur du token : plus le protocole est utilisé et génère de revenus, plus le budget de rachat augmente. DYDX n’est plus seulement un token de gouvernance, mais un actif profondément lié à ses flux réels de cash.
• Alignant les intérêts avec ceux des détenteurs à long terme : ce mécanisme vise explicitement à récompenser ceux qui détiennent et stakent DYDX, plutôt que les arbitragistes de liquidité à court terme.

Pour les traders de Gate, dYdX/USDT représente désormais un token avec une stratégie claire de capture de valeur, mais sa performance dépend fortement de l’exécution de la gouvernance et de la continuité des revenus du protocole.

dYdX/USDT à l’ère des application chains : d’Ethereum L2 à Cosmos-based dYdX Chain

Sur le plan architectural, dYdX n’est plus seulement un protocole sur Ethereum. Avec le lancement de dYdX v4, le projet a migré vers une application chain autonome développée sous Cosmos (dYdX Chain), déplaçant l’ensemble de l’ordre de marché et de la compensation vers une Layer-1 dédiée, optimisée pour les produits dérivés.

Cette architecture induit plusieurs changements structuraux impactant directement dYdX/USDT :

• Frais et incitations entièrement autonomes : en tant que chaîne souveraine, dYdX peut lancer librement des activités sans frais, expérimenter des niveaux de distribution complexes, tout en garantissant la sécurité du validateur et la viabilité économique du protocole.
• Intégration dans l’écosystème Cosmos : grâce à IBC, la circulation des actifs entre la chaîne dYdX et l’écosystème Cosmos s’en trouve facilitée.
• Ordre décentralisé : la conception on-chain supporte un carnet d’ordres décentralisé hors-chaîne, avec une compensation on-chain, combinant l’expérience d’un CEX et la transparence de la DeFi.

Pour les utilisateurs de Gate, dYdX/USDT offre une exposition à un token soutenu par une application chain dérivée, permettant à la fois la facilité d’un exchange centralisé et la décentralisation d’un protocole on-chain, loin de l’expérimentation ERC-20 classique.

Panorama du marché dYdX/USDT : prix, TVL et signaux de liquidité

Malgré des mouvements d’upgrades fréquents, les données de marché montrent une situation complexe.

Selon les chiffres publics, le prix actuel de DYDX tourne autour de 0,20–0,22 USD, la capitalisation se situe entre 160 et 170 millions de dollars, avec une offre en circulation de plus de 800 millions.

Les analyses de Bitget soulignent que :

• Lors de l’entrée en scène initiale, la valorisation diluée atteignait jusqu’à 1,9 milliard USD, avec un fort intérêt pour les contrats ouverts, mais le TVL et le nombre de positions ouvertes ont fortement diminué entre 2023 et 2025 ;
• Sur le long terme, le TVL oscille autour de quelques centaines de millions de dollars, et les positions ouvertes ont chuté à moins de 1,5 milliard USD, reflétant un refroidissement du marché des dérivés et une concurrence accrue sur d’autres plateformes.

En résumé :

• Sur le plan structurel, dYdX/USDT est une plateforme qui mise sur une architecture d’application chain, une expérimentation sans frais et une économie de token alimentée par les revenus ;
• Sur le plan cyclique, DYDX continue de digérer les effets du marché baissier de long terme, la pression du déblocage massif et la baisse de l’engouement spéculatif.

Cela confère à dYdX/USDT un profil classique de token DeFi à forte bêta : une volatilité élevée en période de marché positif, mais susceptible de profondes retraits si le volume ou le TVL ne répondent pas aux attentes.

Comment les traders de Gate peuvent-ils positionner dYdX/USDT aujourd’hui

Sur la plateforme Gate, dYdX/USDT est un outil direct pour exprimer une vision sur la décentralisation des produits dérivés et la future DEX application chain.

Voici quelques stratégies concrètes pour les utilisateurs de Gate :

1. Trading basé sur la tendance et les actualités Les décisions du protocole (ex : 75% de rachat ou activités sans frais) influencent directement le sentiment du marché, et dYdX/USDT réagit souvent violemment aux annonces de gouvernance et aux lancements de nouvelles fonctionnalités. Les traders actifs peuvent suivre l’actualité, les propositions de gouvernance et les mouvements de volume, puis attendre des signaux de confirmation sur le graphique dYdX/USDT avant d’entrer en position.

2. Gestion de position orientée économie du token Le nouveau mécanisme de rachat implique qu’un flux de revenus croissant soutiendra potentiellement une pression d’achat structurée sur DYDX. Cependant, cela dépend d’une utilisation réelle à long terme et non d’un événement ponctuel. Les traders peuvent considérer le rachat comme un catalyseur positif mais pas une garantie absolue, en ajustant leur exposition à dYdX/USDT en conséquence.

3. Gestion du risque via les outils de Gate La forte volatilité est la norme. L’utilisation d’ordres limités, stop-loss et stratégies de take profit permet d’éviter des décisions émotionnelles lors de fluctuations extrêmes. Inclure DYDX dans un portefeuille diversifié comprenant BTC, ETH et d’autres tokens DeFi peut également limiter le risque de concentration.

4. Définir un horizon d’investissement clair Les initiatives stratégiques (rachat, application chain, expérimentations sans frais) sont à moyen et long terme. Les traders doivent déterminer leur propre positionnement :

• Trading à court terme autour d’événements spécifiques ;
• Ou positionnement moyen terme en étant confiants que l’application chain et la stratégie de rachat de dYdX surpasseront d’autres DEX dans le futur proche.

Perspectives pour dYdX/USDT : bénéfices stratégiques et risques d’exécution

Les décisions récentes de dYdX — activités sans frais, rachat à 75%, déploiement sur une application chain — illustrent l’ambition du protocole dans la guerre des DEX. Pour le token et la paire dYdX/USDT sur Gate, cela dessine un profil d’investissement à la fois attractif et risqué :

- Atouts : Mécanismes de capture de valeur plus clairs, levier de frais plus flexible, architecture spécifiquement conçue pour les dérivés.

- Risques : TVL et positions ouvertes à long terme inférieurs aux pics, forte concurrence sur la chaîne et hors chaîne, volatilité macroéconomique persistante.

Pour les traders de Gate, la stratégie la plus prudente consiste à considérer dYdX/USDT comme un actif DeFi spéculatif avec des fondamentaux solides, plutôt qu’un simple pari de rebond. Les initiatives du protocole sont importantes, mais leur succès en termes de hausse durable du prix dépendra de l’exécution, de l’adoption utilisateur et du cycle global des dérivés DeFi.

Comme toujours, toute décision d’achat ou de détention de dYdX/USDT sur Gate doit s’appuyer sur une recherche indépendante, une compréhension claire de sa tolérance au risque et une gestion rigoureuse des positions.