**C'est quoi exactement une baisse des taux ? Pourquoi ça fait décoller les actifs risqués ?**

Pour faire simple, une baisse des taux, c’est quand la Fed réduit le taux des fonds fédéraux. Actuellement, la fourchette cible est de 4,50 %-4,75 %. En général, chaque baisse est de 25 points de base (soit 0,25 %), mais en cas d’urgence, ça peut être une coupe de 50 ou même 75 points de base.

Mais l’essentiel, ce n’est pas le chiffre lui-même, c’est la réaction en chaîne que ça déclenche. Je t’explique ce mécanisme en cinq étapes :

Le coût de l’emprunt baisse → les entreprises osent se développer, les particuliers osent emprunter pour acheter une maison ou une voiture → les banques prêtent plus volontiers, l’effet multiplicateur de la monnaie s’amplifie, la croissance de la masse monétaire (M2) repart à la hausse → les valorisations boursières montent (parce que le taux d’actualisation baisse) → les actions américaines grimpent, les marchés mondiaux suivent → les capitaux sortent des bons du Trésor US (refuge) pour aller vers les technos, la crypto, l’or et autres actifs à haut risque et fort rendement → le dollar s’affaiblit, et donc le prix des actifs libellés en dollars comme le bitcoin monte mécaniquement.

**En résumé** : baisse des taux = inondation de liquidités + prise de risque accrue = la fête commence pour les actifs risqués.

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**La vague de baisse des taux de 2025, c’est vraiment différent d’avant**

Cette fois, le contexte est particulier.

(Ici, l’original mentionne un contexte particulier mais s’arrête là. Il est conseillé d’ajouter des éléments concrets comme : l’inflation reste au-dessus de la cible malgré un léger repli, le marché du travail reste solide, risques géopolitiques, etc.)

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**L’histoire le montre : que font les actifs après une baisse des taux ?**

En regardant les cycles précédents de baisse des taux, on remarque quelques lois immuables.

(L’original évoque ici des régularités historiques mais s’arrête là. Il est conseillé d’ajouter des données précises, par exemple : dans les 6 mois suivant le début d’un cycle de baisse des taux, le S&P 500 affiche en moyenne X% de hausse, la performance du bitcoin est de Y%, etc.)

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**Réunion du 11 décembre : qu’attend le marché ?**

Dernières anticipations au 7 décembre (données CME FedWatch) :

- Probabilité d’une baisse de 25 points de base : **85 %**
- Probabilité d’une baisse de 50 points de base : 14 %
- Probabilité de statu quo : 1 %

Côté dot plot, le consensus table sur une médiane des taux ramenée à 3,25 %-3,5 % fin 2026 — autrement dit, il reste encore 100 à 125 points de base de marge de baisse à venir.

Powell devrait ressortir son discours habituel : « Nous passons d’une politique restrictive à une position neutre, tout dépendra des données, pas de trajectoire prédéfinie. »

Comment le marché va-t-il interpréter cela ? Tout dépendra de la séance de questions-réponses après la réunion. Si Powell se montre plus dovish que prévu, le marché crypto pourrait immédiatement s’enflammer. À l’inverse, s’il insiste sur les risques inflationnistes et la nécessité d’avancer lentement, il faudra peut-être digérer le choc à court terme.