Le lancement de l’ETF Dogecoin déçoit les investisseurs : les capitaux institutionnels se tournent vers le Bitcoin et l’Ethereum

Source : CoinTribune
Titre original : Le lancement de l’ETF Dogecoin déçoit les investisseurs
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Dogecoin peine à convaincre les investisseurs institutionnels

En dépit d’une forte capitalisation et d’une couverture médiatique importante, les ETF adossés à Dogecoin affichent des volumes en chute libre. Dans un secteur où Bitcoin et Ethereum concentrent la majeure partie des flux, le désintérêt pour DOGE illustre les limites des actifs jugés trop spéculatifs.

Démarrage prometteur, chute fulgurante

Le 8 décembre, les ETF adossés à Dogecoin ont enregistré leur plus faible niveau de liquidité depuis leur lancement. Le volume total échangé s’est effondré à 142 000 $, une chute brutale comparée à la fin novembre où il avait presque atteint 3,23 millions de dollars. Ce recul rapide intervient après un lancement pourtant prometteur.

Au lancement sur le marché du Grayscale Dogecoin Trust en novembre, l’analyste ETF Eric Balchunas anticipait $12 millions de volume le premier jour. Pourtant, seulement 1,4 million de dollars ont été échangés à l’ouverture.

Cette baisse d’intérêt contraste fortement avec l’activité soutenue du Dogecoin sur les marchés spot. Loin d’être un actif en perte de vitesse, DOGE a enregistré un volume d’échange sur 24 heures de 1,1 milliard de dollars sur la même période. La capitalisation boursière reste également solide, à 22,6 milliards de dollars. Ces données soulignent un écart évident entre la popularité de DOGE et la faible adoption de ses ETF.

Parmi les pistes d’explication possibles :

• Les investisseurs continuent de privilégier les échanges directs via des plateformes centralisées plutôt que les produits financiers régulés comme les ETF
• Le profil spéculatif et communautaire de DOGE peut ne pas correspondre aux attentes des gestionnaires d’actifs ou des investisseurs institutionnels
• Des volumes de lancement décevants ont pu entamer la confiance des opérateurs dans la viabilité du produit

Ce phénomène illustre un paradoxe fréquent dans l’univers crypto : un actif peut être massivement échangé et apprécié du grand public sans réussir à s’imposer dans des formats institutionnels comme les ETF.

Les capitaux institutionnels convergent vers les actifs majeurs

Tandis que les ETF Dogecoin peinent à maintenir l’attention des investisseurs, Bitcoin et Ethereum continuent de capter la majorité des flux, consolidant leur statut d’actifs dominants dans l’écosystème régulé.

Le 8 décembre, les ETF Bitcoin ont enregistré un volume de 3,1 milliards de dollars, suivis par les ETF Ether avec 1,3 milliard de dollars. Une telle concentration de capitaux contraste fortement avec la performance modeste des altcoins : Solana a enregistré $22 millions échangés, XRP $21 millions, Chainlink 3,1 millions de dollars et Litecoin à peine 526 000 dollars.

Au-delà des volumes, certaines tendances émergent. L’ETF XRP continue d’enregistrer des flux nets quotidiens positifs depuis son lancement, tandis que Solana, après une sortie de $32 millions, a entamé une nouvelle série de trois jours d’entrées. Ces éléments montrent que malgré une offre diversifiée émergente, la demande reste concentrée sur les actifs historiques perçus comme plus stables, mieux compris et plus faciles à intégrer dans les portefeuilles institutionnels.

Cette centralisation des flux sur Bitcoin et Ethereum souligne l’importance de la maturité perçue par les acteurs de la finance traditionnelle. Si les memecoins comme Dogecoin attirent les investisseurs particuliers sur des marchés non régulés, ils peinent encore à s’imposer comme instruments crédibles dans les produits financiers institutionnels. À court terme, cette réalité pourrait ralentir les initiatives similaires autour d’autres altcoins ou memecoins, recentrant la stratégie des émetteurs d’ETF sur des actifs à la fois liquides, établis et mieux alignés avec les standards de gestion des risques.