#美联储货币政策预期 En y repensant, la sélection du président de la Réserve fédérale a toujours été une source d’inquiétude pour les marchés. Cette fois encore, l’agitation est à son comble, ce qui me rappelle la scène de 2017. À l’époque, Trump avait défié tous les avis pour nommer Powell à la tête de la Fed. Qui aurait cru que ce “proche” deviendrait par la suite la bête noire de Trump ?

Aujourd’hui, Hassett est devenu le favori, ce qui n’est pas sans intérêt. Lui et Trump partagent exactement les mêmes vues en matière de politique économique, en particulier sur la baisse des taux. S’il devait vraiment prendre la tête de la Fed, cela risquerait de provoquer de sérieux remous sur les marchés. Après tout, un président de la Réserve fédérale en totale harmonie avec le président, c’est rarissime dans l’histoire.

Ceci dit, l’indépendance de la Fed a toujours été la pierre angulaire de la confiance des marchés. Si un “proche de Trump” venait vraiment à prendre les commandes, cela ne manquerait pas de soulever de nombreuses questions. Mais l’histoire nous enseigne que, parfois, les choses évoluent de façon inattendue. Comme Powell, qui n’a finalement pas agi exactement selon les souhaits de Trump après sa nomination.

Quoi qu’il en soit, cette sélection sera au centre de l’attention des marchés. Pour nous, vétérans ayant traversé plusieurs cycles, l’essentiel reste de garder son sang-froid, de suivre de près l’évolution de la situation, et de se préparer à toutes les éventualités. Car, dans ce marché en perpétuelle mutation, la seule constante, c’est le changement lui-même.