Aucun investisseur ne “profite pleinement de toute la vague” – et vous n’avez pas besoin de le faire non plus.

Au début de mon aventure sur le marché crypto, j’ai moi aussi été attiré par les enseignements de “super techniques” du genre : « Comment acheter au plus bas, vendre au plus haut. » « Comment tenir du début à la fin du bull run. » À l’époque, ça sonnait super cool, mais en réalité… je n’y suis jamais arrivé. Plus tard, en lisant beaucoup sur Buffett, Munger et même Pabrai, j’ai fini par comprendre : L’idée de “tout manger du bull run” n’existe tout simplement pas dans le monde réel de l’investissement. Buffett enseigne quelque chose de très différent : pour durer, il faut savoir sortir tôt. Buffett n’attend pas le sommet. Li Ka-shing non plus. Les personnes les plus puissantes du marché n’ont jamais cherché à “prendre la dernière part”. De quoi ont-ils peur ? Ils ont peur d’être en retard. Et pour ne pas être en retard, ils acceptent d’agir tôt. Répétons-le trois fois pour s’en souvenir : Pour éviter d’être en retard, ils acceptent d’agir tôt. Pour éviter d’être en retard, ils acceptent d’agir tôt. Pour éviter d’être en retard, ils acceptent d’agir tôt. Investir, ce n’est pas deviner les sommets et les creux. Investir, c’est contrôler le risque. Pourquoi est-il impossible de sortir au sommet ? Parce qu’un sommet s’accompagne toujours d’une forte incertitude, d’une grande volatilité et d’un risque de chute élevé. Dans cette zone, le marché n’est plus un endroit pour gagner de l’argent, mais un lieu où le marché “reprend” tout ce que vous avez gagné auparavant. Donc, les investisseurs expérimentés ne font qu’une chose : Plus le prix est haut → plus le risque est grand → plus le taux de prise de bénéfices augmente. Investir, c’est choisir la partie qu’on comprend bien – pas de tout garder du début à la fin. Buffett parle du “circle of competence” – le cercle de compétence. Vous ne pouvez profiter que de la partie du marché que vous comprenez. Vous ne pouvez conserver vos profits que là où vous avez la plus forte probabilité de succès. Un investisseur n’a pas besoin d’être compétent dans tout. Il suffit d’être très bon dans un domaine. Comme Pabrai ou Đoàn Vĩnh Bình : ils se concentrent uniquement sur 1 ou 2 actifs avec une certitude extrêmement élevée. C’est pourquoi, lorsque le marché entre dans une zone de risque, ils ne cherchent pas à prendre la dernière part – parce que cette part-là n’est pas certaine. Dans la crypto, cela est d’autant plus vrai, multiplié par 10. En bull market, la volatilité est maximale, la tentation aussi, et le risque également. Les débutants ne voient que la possibilité de faire x2 – x3, mais ils oublient : Plus il y a d’opportunité de hausse, plus le risque de chute violente est élevé. Un investisseur de valeur ne se jettera jamais sur une opportunité de gagner 70% – perdre 30% avec un drawdown de 100%. Il ne joue que des coups où la probabilité de gagner est de 90–95%, et même s’il perd, il ne perd que 20–30%. Si, lors d’un bull run, on subit une chute de 70%, il est possible qu’on ne s’en remette pas de toute l’année. Alors, que fait un bon investisseur ? S’il possède 1 million de dollars : Tout miser est dangereuxRester complètement en dehors, c’est risquer de rater le mouvementUne mauvaise allocation attire facilement dans le piège du FOMO C’est pourquoi il doit se baser sur son propre cercle de compétence : ✔ N’acheter que quand la probabilité est élevée ✔ Ne conserver que quand le risque est faible ✔ Sortir dès que la volatilité devient imprévisible ✔ Toujours avoir la possibilité de rester en dehors ✔ Mais aussi la capacité d’entrer fort quand l’opportunité “correspond parfaitement à sa compréhension” Conclusion L’investissement n’est pas une matière qu’on peut “enseigner” ou “bourrer” à quelqu’un. C’est comme flatter un supérieur – personne ne peut vous l’apprendre, il faut le découvrir par soi-même. Certaines personnes naissent avec une affinité pour le risque. D’autres sont faites pour la patience. Mais personne n’est fait pour tout prendre du début à la fin du bull run. Dans la crypto, chaque coin semble pouvoir faire x2 – x3. Mais chacun ne peut saisir qu’un segment du marché – celui qu’il comprend, maîtrise et assume pleinement. Investir = choisir la partie la plus sûre selon vos compétences. Le reste, laissez-le aux autres. C’est pour cela que ceux qui s’enrichissent vraiment sur ce marché… sortent toujours avant que la foule ne pense à prendre ses bénéfices.