Les marges du minage de Bitcoin atteignent des niveaux historiquement bas alors que le hashprice s'effondre

Source : Coinomedia Titre original : Les marges du minage de Bitcoin atteignent des niveaux historiquement bas Lien original : L’industrie du minage de Bitcoin traverse l’une de ses périodes les plus difficiles de l’histoire récente. La rentabilité des opérations de minage a subi une forte baisse alors que le hashprice—un indicateur mesurant les revenus du minage par unité de puissance de calcul—plonge à environ $35 par petahash par seconde (PH/s).

Cette chute brutale signifie que de nombreuses sociétés minières cotées sont désormais au bord de la rentabilité. Avec des coûts médians de minage avoisinant $44 par PH/s, plusieurs mineurs opèrent à, ou près du, seuil de rentabilité. Cela crée un environnement difficile, en particulier pour ceux qui ne disposent pas d’avantages en termes d’efficacité énergétique ou d’échelle.

Pourquoi la baisse du hashprice est-elle importante ?

Le hashprice est un indicateur clé dans le secteur du minage. Il reflète directement combien de revenus un mineur tire du réseau en échange de sa puissance de calcul. Lorsque le hashprice chute, les mineurs gagnent moins pour le même effort et les coûts énergétiques restent constants—voire augmentent—selon l’emplacement et les contrats d’électricité.

La baisse actuelle du hashprice intervient alors que la difficulté du réseau augmente et que la croissance du prix du Bitcoin ralentit. Avec la récompense de minage divisée par deux tous les quatre ans (la plus récente en avril 2024), les mineurs reçoivent moins de BTC tout en devant maintenir, voire étendre, leurs opérations pour rester compétitifs.

Cette pression s’est intensifiée après l’événement de halving de 2024, obligeant les mineurs à trouver de l’électricité moins chère, à améliorer l’efficacité de leur matériel ou à quitter complètement le marché.

Quelle est la suite pour les mineurs ?

L’avenir immédiat semble incertain pour les mineurs cotés dépourvus d’avantages de coûts. Ceux ayant des coûts opérationnels plus élevés pourraient être forcés de liquider des actifs, se regrouper, ou cesser complètement leurs activités si la situation ne s’améliore pas.

Cependant, les survivants pourraient bénéficier d’un gain de parts de marché. À mesure que les mineurs les plus faibles quittent le secteur, la pression sur le taux de hachage pourrait légèrement diminuer et la rentabilité s’améliorer. À long terme, le marché favorise les opérations de minage à faible coût et à haute efficacité énergétique, capables de traverser ces cycles difficiles.

Les investisseurs et analystes suivront de près l’évolution de la situation, d’autant que le prix du Bitcoin reste volatil et que l’économie du minage subit de profonds bouleversements.