La Serbie traverse une véritable période critique en ce moment. Son gouvernement vient de lancer un avertissement : la situation pourrait rapidement dégénérer en une grave crise énergétique et économique si les États-Unis ne donnent pas leur feu vert pour une dérogation aux sanctions de 90 jours. Le problème ? Un géant pétrolier d'Abu Dhabi a besoin d'un contrôle temporaire sur NIS, la seule raffinerie de Serbie, pour maintenir les opérations. Sans cette dérogation, toute la chaîne d'approvisionnement est en danger. Les pénuries d'énergie de ce type ont tendance à se répercuter rapidement sur les marchés : les prix des matières premières fluctuent, les tensions géopolitiques montent et l'appétit pour le risque évolue. Il faudra surveiller la réaction de Washington et voir si cela se répercute sur la volatilité des marchés émergents au sens large.