Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde revoit sa position sur les obligations d’État américaines à long terme. Le comité d’investissement de BlackRock a récemment révisé à la baisse ses perspectives sur les Treasuries à long terme, invoquant une hausse anticipée des financements pour l’infrastructure de l’IA qui pourrait transformer les marchés de capitaux.

Ce virage baissier reflète des inquiétudes croissantes concernant la pression que pourraient exercer d’importants tours de financement de l’IA sur les rendements obligataires. Lorsque les géants de la tech et les startups de l’IA puisent des milliards dans les marchés de la dette traditionnelle pour alimenter leurs ambitions, cela génère des effets de ricochet intéressants sur l’ensemble des classes d’actifs—y compris les actifs numériques.

Le timing est crucial. Nous assistons à une reconfiguration des portefeuilles de la part des gestionnaires institutionnels alors que la demande en puissance de calcul pour l’IA atteint des niveaux sans précédent. Le mouvement de BlackRock laisse à penser qu’ils anticipent une hausse des rendements à mesure que les entreprises de l’IA se disputent le capital, rendant potentiellement les instruments de revenu fixe moins attractifs au profit d’options plus orientées vers la croissance.

Pour les observateurs crypto, cela s’inscrit dans une dynamique plus large : où va l’argent intelligent lorsque les valeurs refuges traditionnelles perdent de leur éclat ? La convergence entre la frénésie autour de l’IA et l’évolution des dynamiques du marché obligataire pourrait rediriger le capital institutionnel de manière inattendue.