Ce mouvement sur l’or, ça va vraiment décoller ?

Ce matin, j’ai jeté un œil au marché : le prix au comptant de l’or oscille autour de 4208 dollars, avec la barre des 4200 dollars difficile à franchir. Hier, le mouvement était plutôt intéressant — d’abord une chute à 4164 dollars pour effrayer les petits porteurs, puis un rebond direct en fin de séance pour clôturer à 4205 dollars. Cette résilience, combinée aux récents facteurs très positifs, rend l’objectif des 5000 dollars loin d’être irréaliste.

Quelques points clés à surveiller :

Du côté de la Fed, une baisse de taux de 25 points de base en décembre est quasiment certaine, avec 89 % de probabilité selon le marché. Les rumeurs sur un nouveau président plus « dovish » se multiplient et les attentes de politique monétaire accommodante s’accentuent. Les chiffres de l’emploi ADP et de l’inflation PCE attendus cette semaine donneront la tendance.

Les banques centrales du monde entier continuent de faire des réserves d’or à un rythme effréné. En octobre, elles ont acheté 53 tonnes nettes, un record pour l’année ! Tous les pays optimisent la structure de leurs réserves, une force de soutien à long terme à ne pas sous-estimer.

Regardons aussi les obligations américaines et le dollar : le rendement des Treasuries à 10 ans est descendu à 4,085 %, et l’indice du dollar a enchaîné six séances de baisse pour atteindre 99,32. Le coût de détention de l’or diminue, ce qui attire naturellement les capitaux vers ce secteur.

Sur le plan géopolitique, la tension ne retombe pas. Les négociations russo-américaines piétinent, et des rumeurs évoquent un déploiement militaire américain dans les Caraïbes, ce qui pourrait raviver le sentiment de fuite vers les valeurs refuges à tout moment.

Pour être franc, la zone des 4200 dollars est la ligne de vie pour les acheteurs. Même en cas de correction à court terme, ce sera une opportunité pour prendre position ; la réunion de la Fed et les données économiques de cette semaine seront déterminantes. Il faudra évidemment surveiller les prises de bénéfices, mais dans la logique d’un marché haussier, viser les 5000 dollars n’a rien d’exagéré.