#加密市场观察 chiffrer le cycle du marché et une analyse approfondie sous l'angle de la structure

Actuellement, le marché des cryptomonnaies suscite une large attention, et un point de vue très débattu est que : "la grande correction" n'est peut-être que le début. En observant de manière approfondie les lois cycliques uniques et les caractéristiques structurelles complexes du marché des cryptomonnaies, il est clair que la correction actuelle du prix du Bitcoin n'est pas un phénomène isolé et accidentel, mais plutôt le produit inévitable d'une interaction de multiples facteurs.
Dans le fonctionnement du marché, la logique à court terme et à long terme présente souvent des situations diamétralement opposées. À court terme, les participants au marché ont tendance à exagérer l'impact immédiat des informations et à réagir de manière excessive à chaque mouvement; cependant, ils manquent souvent de la reconnaissance et de l'importance nécessaires pour les forces d'évolution des tendances à long terme, ce qui conduit à une sous-estimation. Ce déséquilibre entre la myopie et la vision à long terme plante, dans une certaine mesure, les graines de la volatilité du marché.
L'ETF au comptant, à travers cet événement, est comme une énorme pierre lancée dans le lac calme du marché des cryptomonnaies, provoquant des ondulations en cascade. Le flux massif de capitaux qui en a résulté au début a agi comme un puissant propulseur, faisant rapidement grimper le prix du Bitcoin. Mais en réalité, cette hausse n'est pas fondée sur une augmentation significative de la liquidité actuelle, mais plutôt sur une tarification anticipée de la liquidité future. Les participants au marché, basés sur des prévisions optimistes concernant un afflux constant de capitaux à l'avenir, ont afflué vers le marché, faisant monter les prix.
Cependant, lorsque l'environnement macroéconomique n'est pas en mesure de concrétiser les promesses de baisse des taux comme le marché l'espérait, ou lorsque la réalité de l'assouplissement est bien inférieure aux attentes du marché, cette hausse basée sur les attentes perd son soutien, et une correction des prix devient inévitable.
Les sorties nettes de fonds des ETF, la diminution de la profondeur du marché et l'accumulation continue de l'effet de levier des produits dérivés sont toutes des manifestations concrètes de ce processus de correction des prix sur le marché. Elles agissent comme des signaux d'alerte, indiquant clairement que le marché est en train d'ajuster ses attentes excessivement optimistes des périodes précédentes. D'un point de vue macroéconomique, les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale se sont déjà largement répandues sur le marché et ont été pleinement intégrées par les participants. Cependant, cette mesure politique de baisse des taux n'implique pas une injection de liquidités immédiate et suffisante. Surtout dans le contexte actuel où la pression inflationniste n'a pas encore complètement disparu, l'espace politique de la banque centrale est considérablement limité. D'une part, la banque centrale doit rechercher un équilibre difficile entre la stimulation de la croissance économique et le contrôle de l'inflation;
D'autre part, il existe un écart évident entre les attentes du marché quant à une baisse des taux d'intérêt et la puissance des politiques que la banque centrale peut réellement mettre en œuvre. Cette contradiction rend le marché des actifs à risque extrêmement sensible, plus susceptible d'être influencé par les fluctuations de l'humeur du marché.
Dans le même temps, les éventuelles hausses de taux de la Banque du Japon ont agi comme une bombe sur l'échiquier mondial des opérations de carry trade, apportant d'énormes variables à ces transactions. La logique du carry trade repose sur l'allocation de fonds basée sur les différences de taux d'intérêt entre les pays ; une hausse des taux au Japon pourrait modifier le flux de capitaux et la structure des coûts à l'échelle mondiale, aggravant ainsi les craintes du marché concernant le resserrement de la liquidité, ce qui exerce une pression à la baisse plus importante sur des actifs risqués tels que le marché des chiffrer.
Sur le plan technique, une série d'indicateurs clés envoie de forts signaux d'ajustement. Le croisement de la moyenne mobile sur 50 jours passant sous la moyenne mobile sur 200 jours, formant un "croisement mort", est considéré dans l'analyse du marché du chiffrement comme un signe important d'affaiblissement de la tendance à moyen terme. Cela signifie qu'à court terme, le coût moyen du marché commence à être inférieur au coût moyen à long terme, ce qui indique un manque de dynamisme dans la hausse du marché et une pression d'ajustement accrue.
L'indice ADX atteignant 40 confirme également que l'intensité de la tendance du marché est en train de s'accroître, et cette tendance est une tendance d'ajustement à la baisse.
De plus, la perte du niveau de soutien clé est comme la première pièce d'un domino, pouvant déclencher une réaction en chaîne et provoquer des liquidations à plus grande échelle. Surtout dans l'environnement actuel de taux de levier élevé sur le marché, une fois que le prix tombe en dessous du niveau de soutien clé, de nombreuses positions à fort levier feront face au risque de liquidation forcée, ce qui aggravera encore la pression de vente sur le marché et accélérera la baisse des prix.
Il convient de noter que les mouvements des institutions financières traditionnelles contiennent souvent des intentions stratégiques profondes. Le groupe Vanguard a choisi d'ouvrir le trading d'ETF en chiffrement pendant la phase de correction du marché, cette initiative semble simple, mais en réalité, elle repose sur des considérations complexes. C'est davantage une sorte de planification stratégique soignée qu'un simple signal haussier à court terme. Les grandes institutions financières, grâce à leur vaste échelle de financement, leurs équipes de recherche professionnelles et leur riche expérience du marché, sont souvent capables d'entrer en opposition au marché lorsque la peur règne et que les prix chutent de manière significative. Elles se concentrent sur le potentiel de développement à long terme du marché de la cryptographie ainsi que sur la valeur des actifs actuellement sous-estimée, en posant des bases pour la reprise du marché et des gains à long terme en se positionnant à bas prix. Mais cela ne signifie pas que le fond à court terme est déjà formé, le marché peut encore continuer à chercher un véritable soutien de fond pendant l'ajustement.
Pour les nombreux investisseurs, dans le domaine incertain et volatile du marché des chiffrement, comprendre précisément la structure du marché est bien plus important que de prédire aveuglément les niveaux de prix. À ce stade, la logique fondamentale du marché est en train de changer, se trouvant dans un processus clé de redéfinition des risques. Ce n'est pas un simple retrait technique, mais une étape inévitable où le marché, après avoir connu une rapide montée, réévalue et redéfinit les divers facteurs de risque. Les données historiques montrent clairement que les ajustements sur le marché des chiffrement ont souvent des caractéristiques de volatilité extrême et rapide, avec des prix pouvant fluctuer considérablement en peu de temps. Cependant, le véritable soutien à la valeur ne provient pas de la spéculation à court terme et des émotions du marché, mais des facteurs fondamentaux du réseau de chiffrement, tels que l'innovation technologique de la blockchain, la croissance stable du nombre d'utilisateurs, l'expansion continue des cas d'application, etc., ainsi que de la demande de configuration à long terme basée sur la reconnaissance de ces facteurs fondamentaux.
Dans cette phase de marché pleine de défis et d'opportunités, le marché agit comme un filtre impitoyable, éliminant sans pitié les positions établies sur des attentes trop optimistes. Ces positions manquent souvent d'une compréhension adéquate des risques du marché et de mesures d'atténuation, ce qui les rend vulnérables aux pertes importantes lors des ajustements du marché. Dans le même temps, le marché accumule silencieusement de l'énergie pour le lancement du prochain cycle. Le jeu entre la liquidité, le taux de levier et les politiques macroéconomiques continuera de se jouer, devenant des facteurs clés influençant la tendance du marché. Les investisseurs doivent garder l'esprit clair, se concentrer davantage sur les changements substantiels des flux de capitaux et analyser en profondeur les facteurs et les objectifs qui sous-tendent ces flux, plutôt que d'être simplement trompés par le récit superficiel du marché. Ce n'est qu'ainsi qu'ils pourront saisir de réelles opportunités d'investissement et réaliser une valorisation stable de leurs actifs dans ce marché du chiffrement tumultueux.