La banque centrale du Royaume-Uni vient d'envoyer des signaux mitigés aux marchés. Tout en signalant des menaces élevées pour la stabilité financière, elle abaisse simultanément les exigences de réserve pour les banques commerciales—leur permettant essentiellement de détenir moins de liquidités pour les jours de pluie.

Ce mouvement contradictoire soulève des questions : les régulateurs sont-ils confiants que le pire est derrière nous, ou privilégient-ils la capacité de prêt au détriment des filets de sécurité ? Quoi qu'il en soit, il s'agit d'un changement de politique à surveiller alors que les conditions de liquidité façonnent l'appétit pour le risque dans toutes les classes d'actifs.