La fabrication allemande vient de connaître une Goutte préoccupante. Les commandes d'ingénierie ont subi une baisse de 6 % pendant la période août-octobre, et la Cassure à la baisse raconte une histoire encore plus compliquée.

La demande intérieure a chuté de 3 %, ce qui n'est pas génial mais gérable. La vraie douleur ? Les commandes étrangères ont chuté de 8 %. C'est un écart significatif montrant la faiblesse de la demande externe, signalant peut-être des vents contraires économiques plus larges à travers l'épine dorsale industrielle de l'Europe.

Pour quiconque surveille les tendances macroéconomiques ou positionne des portefeuilles, ce type de ralentissement industriel a souvent des répercussions sur le sentiment de risque sur les marchés. Lorsque le moteur manufacturier de l'Europe tousse, les flux de capitaux tendent à devenir défensifs. Il vaut la peine de rester attentif.