Ne paniquez pas encore !

Le Bitcoin est tombé de plus de 90 000 dollars à moins de 85 000, vos flux d'informations ne sont-ils pas uniquement "la répression conjointe des 13 ministères a entraîné une chute" ?

Réveille-toi, ne laisse pas la panique te mener par le bout du nez. La vérité derrière cette baisse n'a rien à voir avec ces titres accrocheurs qui inondent les réseaux. Réfléchis un peu, le monde des cryptomonnaies a-t-il vraiment manqué de turbulences réglementaires ces dernières années ? À chaque fois, on crie à "l'interdiction", mais le marché continue d'évoluer comme il le souhaite.

Le véritable déclencheur se trouve de l'autre côté du Pacifique - le Japon a silencieusement lâché une bombe financière. Leur rendement des obligations d'État à dix ans a grimpé à 1,1 %, le niveau le plus élevé depuis la crise des subprimes en 2008 !

Vous vous demandez peut-être : quel rapport y a-t-il entre le taux des obligations d'État japonaises et les cryptomonnaies ?

Écoutez-moi bien. Au cours des quinze dernières années, la Banque du Japon a été le plus grand "distributeur de billets gratuit" au monde. Emprunter de l'argent à presque zéro coût ! Les élites de Wall Street empruntaient en yens, échangeaient contre des dollars pour réaliser des bénéfices – acheter des obligations américaines pour percevoir des intérêts, parier sur Nvidia pour l'IA, et au passage accumuler un peu de Bitcoin... De toute façon, le coût est proche de zéro, perdre ne fait pas de mal, gagner, c'est un gros bénéfice. Ce type de jeu s'appelle "trading d'arbitrage en yens", et nous, dans le marché des cryptomonnaies, sommes l'un des bénéficiaires de ce jeu à coût nul.

Mais maintenant, la situation a changé. L'inflation au Japon est hors de contrôle, le pouvoir d'achat des économies des citoyens continue de diminuer, et la banque centrale est poussée dans ses retranchements et doit changer de cap. Le marché s'attend généralement à une hausse des taux d'intérêt en décembre, ce qui a directement fait éclater la bulle d'arbitrage !

Emprunter de l'argent commence à entraîner des intérêts en espèces, il est donc naturel de liquider ces positions à effet de levier. Le retour des fonds, le règlement des positions et la réaction en chaîne qui en découle touchent non seulement le marché de la dette et le marché boursier, mais le marché des cryptomonnaies ne peut pas non plus échapper à cette vague de choc.

Ainsi, cette chute brutale est en réalité un effet de chaîne de la contraction de la liquidité globale, et non une répression politique. Comprendre les règles du jeu permet de ne pas se laisser emporter par l'émotion du marché.