Une tardive donnée de septembre sur les US Non-farm Payrolls (NFP) a directement divisé le marché en deux.

Tu y crois ? Le nombre d'emplois a en fait explosé de 119 000, soit plus du double des 52 000 attendus par le marché. La Maison Blanche est immédiatement montée au créneau, vantant la résilience de l'économie. Mais après la publication de ces données, les réactions des marchés boursiers et des cryptomonnaies sont tout simplement de deux univers parallèles.

Comment se passe le marché boursier américain ? C'est l'euphorie. Le Nasdaq a littéralement explosé, avec une hausse de plus de 2,5 % en une seule journée. L'indice des sept géants de la technologie est encore plus incroyable, grimpant de près de 2000 points. Le principal artisan de cette vague haussière est NVIDIA — le chiffre d'affaires du troisième trimestre a bondi de 62 % par rapport à l'année précédente, et les prévisions de résultats pour le trimestre suivant sont largement au-dessus des attentes. Le prix de l'action a immédiatement augmenté de près de 4 %, et les secteurs des semi-conducteurs et de l'internet s'envolent également.

Mais qu'en est-il du marché de la cryptomonnaie ? C'est complètement un autre style.

Le marché a chuté directement d'environ 5 %, et l'or n'a pas échappé à la catastrophe, avec un prix au comptant qui a chuté de plus de 1,5 % à un moment donné. Bien qu'il ait ensuite connu un rebond en V profond, il n'a pas pu maintenir le seuil de 4100 dollars. Les actifs refuges et les actifs risqués se sont effondrés simultanément, une situation étrange qui laisse beaucoup de gens perplexes.

Le cœur du problème est en réalité très simple : y a-t-il encore de l'espoir pour une baisse des taux d'intérêt ?

Les données non agricoles sont si solides, la Réserve fédérale va-t-elle encore baisser les taux en décembre ? Les experts de Goldman Sachs persistent à dire que le marché du travail est en réalité faible, mais le marché n’y croit pas. L'outil "FedWatch" du CME montre que la probabilité pour une baisse de 25 points de base en décembre n'est plus que de 29,8 %. Pire encore, plusieurs responsables de la Réserve fédérale sont récemment sortis pour tempérer les attentes, évoquant les risques d'inflation et la stabilité financière, clairement pour refroidir les illusions de baisse des taux sur le marché.

Il y a un détail à noter ici : l'indice manufacturier de la Réserve fédérale de Philadelphie et l'indice des nouvelles commandes ont tous deux chuté de manière inattendue. Parmi une série de données apparemment belles, ces deux indicateurs semblent donner un léger avertissement - la reprise de l'économie américaine pourrait ne pas être aussi solide.

Alors, quelle est la situation actuelle ? L'euphorie sur le marché boursier américain est due à de fortes prévisions de bénéfices des entreprises, tandis que la chute des cryptomonnaies est causée par l'effondrement des attentes de baisse des taux d'intérêt. Les logiques des deux côtés sont correctes, mais les directions sont complètement opposées.

En d'autres termes, ces données en retard de presque deux mois ne sont pas du tout le point central. L'argent intelligent a déjà les yeux rivés sur les deux prochains points clés : les données d'inflation de novembre et la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale en décembre. Ce sont ces deux événements qui détermineront véritablement l'évolution du marché d'ici la fin de l'année.

Vous êtes encore préoccupé par les US Non-farm Payrolls (NFP) de septembre ? Alors vous avez peut-être déjà pris du retard. Le marché ne regarde toujours que vers l'avenir, pas vers le passé.