#数字货币市场回调 Au cours du dernier mois, le marché a été enveloppé d'une peur suffocante - pendant 29 des 30 derniers jours, l'indice de sentiment est resté dans la zone de "peur" ou de "peur extrême". Ce matin, Bitcoin a encore chuté de 5%, l'indice reste fixé à 23. Cette émotion extrême prédit souvent qu'un retournement est imminent.

L'indice Ahr999 tourne actuellement autour de 0,55. En consultant les données historiques, on découvre que cette plage abrite souvent des opportunités de configuration à moyen et long terme.

La chute d'hier avait deux causes évidentes : les craintes de retour de fonds déclenchées par les attentes de hausse des taux de la Banque du Japon, et le fait qu'un PDG d'une institution majeure a mentionné qu'il "pourrait envisager de vendre $BTC" en cas de difficultés de financement, ce qui a soudainement alourdi la pression à la vente à court terme. Mais ces informations superficielles pourraient dissimuler des changements sous-jacents plus importants.

Le point de basculement de la liquidité pourrait déjà être apparu discrètement. La Réserve fédérale a officiellement mis fin à sa politique de resserrement quantitatif à partir du 1er décembre, ce qui signifie que la liquidité de plus de 2 000 milliards de dollars retirée du marché depuis 2022 ne sera plus réduite. L'expérience historique nous dit qu'après la fin du QT, les actifs à risque ont tendance à se redresser progressivement, et les cryptomonnaies sont généralement les premières à détecter un changement.

Il convient de noter la subtile transformation des flux de capitaux. La semaine dernière, les ETF $BTC et $ETH ont enfin inversé la tendance des sorties nettes qui durait depuis quatre semaines, passant à des entrées nettes. BlackRock a même déclaré publiquement que son ETF Bitcoin était devenu l'une des lignes de produits à la croissance la plus rapide, dépassant rapidement 70 milliards de dollars. Le rythme de l'engagement institutionnel n'a pas ralenti.

Il y a encore quelques variables clés à surveiller en décembre : il est devenu un fait que la Réserve fédérale a cessé de réduire son bilan, la fenêtre de baisse des taux s'ouvre progressivement, la mise à niveau technique d'Ethereum continue d'avancer, et plus de cent ETF de jetons de type altcoin sont en attente d'approbation.

Le sentiment du marché et les fondamentaux forment une divergence remarquable. Alors que la panique continue de battre des records, l'environnement de liquidité et la participation institutionnelle s'améliorent dans un courant sous-jacent. Après une période de consolidation, de baisse et de stagnation, plusieurs indicateurs ont atteint des zones clés historiques. Les mouvements de marché émergent souvent dans le désespoir, et l'argent intelligent entre discrètement à ces moments-là. Rester calme et bien gérer les risques ainsi que planifier à long terme pourrait être l'attitude la plus correcte en ce moment.