Le marché des stablecoins enregistre son premier pullback mensuel en plus de deux ans

Source : CritpoTendencia Titre original : Le marché des stablecoins enregistre son premier recul mensuel en plus de deux ans Lien original : La capitalisation globale des stablecoins va connaître en 2025 sa première baisse mensuelle depuis 26 mois, selon le rapport publié par CoinDesk Data.

Cette contraction, bien que modérée, marque un changement de tendance pour un segment clé de l'écosystème crypto et renforce les analyses de risque et les ajustements de portefeuille dans l'industrie.

Pour la première fois en 26 mois, la capitalisation totale du marché des stablecoins enregistre une baisse mensuelle. Cela signifie non seulement moins de tokens en circulation, mais aussi que plus de stablecoins sont échangés que émis. Le capital est retiré plutôt qu'augmenté, et cela compte.

Ajustement de la capitalisation : signaux de refroidissement pour les stablecoins

La capitalisation totale du marché des stablecoins a clôturé le mois à 303 milliards de dollars, ce qui représente une baisse de 1,48 % —équivalant à environ 4,54 milliards de dollars— par rapport au mois précédent. Le volume combiné des opérations au comptant et des dérivés a également diminué, se situant autour de 1,48 billion de dollars.

Tether (USDT) a maintenu sa domination avec près de 184 milliards de dollars en circulation, tandis que USDC et d'autres émetteurs ont enregistré une diminution de leur capitalisation. Cet ajustement reflète une moindre demande pour des positions défensives et une reconfiguration technique entre traders et institutionnels.

La contraction répond à divers facteurs : réduction de l'exposition au risque, moindre activité spéculative et ajustements de liquidité dans un environnement macroéconomique incertain. De plus, de grands détenteurs ont réorganisé leurs portefeuilles en priorisant les réserves liquides et la faible volatilité, en accord avec la prudence prédominante sur les marchés financiers mondiaux.

Progrès alternatifs et diversification en dehors du dollar

Malgré le recul dans le segment leader, certaines stablecoins alternatives ont montré une croissance remarquable. RLUSD a dépassé 1 milliard de dollars en capitalisation après une augmentation mensuelle de 27,3%.

Un maximum historique a également été enregistré pour les stablecoins libellés en euros, ce qui témoigne d'une diversification croissante vers des monnaies autres que le dollar américain.

Cette migration partielle pourrait être due à la recherche d'une moindre exposition aux changes et à des cadres réglementaires plus stricts sur les marchés traditionnels.

Le plus grand intérêt institutionnel pour de nouvelles options et monnaies alternatives reflète une stratégie de couverture et d'adaptation face à de possibles changements réglementaires au niveau international.

Implications pour la gestion de portefeuille et vision à futur

La baisse de la capitalisation des stablecoins marque une pause technique après un cycle de croissance soutenue. Pour les investisseurs et les gestionnaires professionnels, cet ajustement implique de revoir la qualité des réserves, d'optimiser la liquidité et de surveiller le risque réglementaire.

Les stablecoins avec une plus grande transparence et un solide soutien, tels que USDT et RLUSD, se profilent comme des options privilégiées face à des scénarios de tension.

La correction pourrait également accélérer les débats réglementaires et inciter les émetteurs à renforcer les pratiques d'audit et de divulgation. Pour sa part, les organismes de réglementation internationaux ont averti des risques systémiques associés à l'expansion de ces actifs, c'est pourquoi un environnement plus exigeant est anticipé dans les mois à venir.