Quand tout le monde est désespéré, le fond est-il vraiment arrivé ?

Récemment, une voix circule dans les tweets de la communauté crypto : "Le marché semble avoir touché le fond, il est impossible que tout le monde soit baissier et que nous entrions réellement dans un marché baissier." Ce sentiment optimiste basé sur un "indicateur inversé" reflète parfaitement la confusion collective actuelle du marché - peur et espoir s'entrelacent, pessimisme et achats à bas prix coexistent.

Mais le véritable fond n'est jamais déterminé par un "sentiment". Enlevons le filtre émotionnel et voyons ce que les données disent.

"Un consensus baissier" est effectivement un signal de creux, mais il y a une condition préalable.

Dans l'histoire, à la fin de 2018, en mars 2020 et en novembre 2022, le marché a connu des moments de panique extrême. À l'époque, l'"indice de peur et de cupidité" était tombé en dessous de 10, et les médias sociaux étaient envahis par des discours sur le "bitcoin à zéro". Cependant, l'extrémisme des émotions n'est qu'une condition nécessaire mais pas suffisante, il faut également examiner trois indicateurs clés :

1. Coût de soutien sur la chaîne : le coût moyen des détenteurs à long terme de Bitcoin (LTH) est d'environ 58 000 dollars, tandis que le coût des détenteurs à court terme (STH) est concentré dans la plage de 85 000 à 90 000 dollars. Cela signifie que si le prix tombe en dessous de 80 000 dollars, il atteindra une zone de construction de positions importante pour de nombreuses institutions, formant un soutien fort.

2. Flux de fonds ETF : après un bref retrait, BlackRock IBIT a enregistré un retour aux flux nets entrants mercredi, faisant remonter le profit cumulé à 3,2 milliards de dollars. L'entrée des institutions n'est pas de la charité, leur seuil de coût représente le "fond invisible" du marché.

3. Densité de liquidation : La liquidation des positions longues de 1,9 milliard de dollars a déjà liquidé la majeure partie des actifs à fort effet de levier. La baisse du taux de levier sur le marché signifie que la dynamique des futures chutes de prix est affaiblie.

Donc, un "consensus baissier" peut effectivement être un signal de creux, mais ce creux doit passer par trois étapes : "désespoir - engourdissement - personne n'en parle", et non pas simplement rebondir dès qu'il est jugé baissier.

Prévision de 150 000 $ : bulle ou rationalité ?

L'original a crié "le prochain 150k" (Bitcoin à 150 000 dollars), cet objectif n'est pas un conte de fées, mais le calendrier est crucial.

D'après le modèle de flux de stocks (S2F), la fourchette de valeur théorique du Bitcoin après la réduction de moitié en 2024 se situe entre 120 000 et 180 000 dollars. Cependant, d'après le cycle historique, la véritable montée se produit généralement 12 à 18 mois après la réduction de moitié, soit au deuxième ou au troisième trimestre de 2025. Actuellement, si le prix grimpe directement à 150 000 dollars, en l'absence de liquidités macroéconomiques, il y a de fortes chances qu'il s'agisse d'un "faux breakout".

Le scénario plus réaliste est le suivant : le Q4 oscille entre 80 000 et 95 000 dollars pour se stabiliser, en attendant une baisse substantielle des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en 2025, avant de lancer la prochaine grande vague haussière.

"Perdre de l'argent sur des criminels" : les pièges des altcoins

La phrase originale "occupé à perdre de l'argent sur les criminels" touche exactement le point sensible des petits investisseurs. Le récent bond de 1000% de Zcash en raison des rumeurs sur l'ETF est un exemple typique de bulle spéculative.

Lorsque la direction des principales cryptomonnaies est incertaine, des fonds affluent vers des altcoins de petite capitalisation pour "tenter leur chance", ce qui est en soi un signe d'un appétit pour le risque excessif. Les données historiques montrent que l'euphorie des altcoins se produit souvent à la fin des marchés haussiers ou lors des phases de rebond des marchés baissiers, avec pour objectif d'attirer la dernière vague de "peur de rater" les investisseurs.

Le véritable creux se caractérise par une augmentation de la dominance du Bitcoin (BTC Dominance), les fonds revenant de l'altcoin vers le BTC pour se protéger. Actuellement, cet indicateur n'est qu'à 58%, loin d'atteindre les caractéristiques d'un creux (généralement supérieur à 65%).

Le marché n'est pas encore tombé au niveau où "tout le monde pleure".

Le texte original mentionne "jusqu'à ce que tout le monde pleure sur la ligne du temps", l'espace de croissance ne sera grand. Mais regardez maintenant :

• Sur Twitter, il y a beaucoup plus de blogueurs qui crient "acheter au fond" que ceux qui crient "remonter à zéro".

• Le volume des dépôts USDT sur les échanges n'a pas explosé, ce qui indique que les fonds "attendant de racheter au plus bas" restent en attente.

• Le taux de déviation Delta de 25 % sur le marché des options indique que le sentiment baissier n'est qu'à un niveau "modéré", sans atteindre "l'extrême peur".

Le véritable fond, c'est quand même les personnes qui achètent des bas de marché n'ont même plus envie de parler. Maintenant, il est clair que ce n'est pas encore le cas.

Trois règles de survie pour les petits investisseurs

1. Ne soyez pas l'esclave des "indicateurs inverses" : un consensus baissier peut indiquer un creux, mais peut aussi signaler un relais de baisse. L'élément clé est de voir si les fondamentaux ont changé - la politique de la Réserve fédérale, les données sur l'inflation, les flux d'ETF, ce sont là les facteurs déterminants.

2. Éloignez-vous des pièges des "monnaies à cent fois": Si vous n'êtes pas un initié, des monnaies comme Zcash qui augmentent de 10 fois en une seule journée ne vous concernent pas. Leur mission est de vous faire acheter à un prix élevé par peur de rater une opportunité, puis de vous faire perdre de l'argent lors d'un violent retournement.

3. Échanger du temps contre de l'espace : si vous croyez à l'objectif de 150 000 dollars, alors optez pour un investissement régulier plutôt que de tout miser. Investir régulièrement chaque mois dans la fourchette de 80 000 à 85 000 dollars a plus de chances de succès que de tenter de deviner le fond.

Le fond du marché n'est pas mesuré avec un thermomètre émotionnel, mais plutôt construit avec trois éléments principaux : la liquidité, le soutien des coûts et le nettoyage du levier.

Le marché actuel est peut-être proche du "fond émotionnel", mais le "fond de liquidité" doit encore attendre la décision finale de la Réserve fédérale lors de la réunion de décembre. Avant cela, toute déclaration criant "acheter au plus bas" ou "zéro" n'est rien d'autre qu'un bruit.

Protégez votre capital, attendez le signal, ne devenez pas la liquidité des autres dans une phase de consolidation. C'est la seule règle de survie en marché baissier.

Avertissement de risque : Les cryptomonnaies sont des actifs à haut risque, cet article ne constitue pas un conseil d'investissement. Le marché est très volatile, veuillez gérer vos positions avec soin. #比特币 #市场分析 #投资策略 #加密货币 $BTC $ETH