#数字货币市场回调 Les récentes déclarations de Powell méritent réflexion. Il a dit que l'ajustement de la politique dépendrait des données - la hausse de la croissance économique est effectivement plus forte que prévu, mais les risques sur le marché de l'emploi augmentent. Actuellement, le marché du travail présente un phénomène étrange : la croissance est lente, mais le taux de chômage reste maîtrisé, ce qui pourrait justifier la baisse des taux d'intérêt en septembre.

Les effets secondaires des droits de douane commencent à se manifester, la pression sur les prix est clairement à la hausse. Cela dit, on ne peut pas vraiment parler d'une inflation généralisée, c'est surtout une augmentation des prix des biens de manière structurelle. Du côté du bilan, c'est bientôt fini, la Réserve fédérale a encore de la marge de manœuvre pour ajuster, son objectif à long terme reste de vivre uniquement avec des obligations d'État. Les réserves semblent suffisantes sur le papier, mais le marché monétaire commence déjà à montrer des signes de resserrement.

La difficulté actuelle réside dans le fait que : la politique doit se diriger vers une orientation neutre, mais que des pas rapides ou lents peuvent entraîner des problèmes. Plus compliqué encore, la transmission des politiques peut parfois être retardée, et l'impact sur l'emploi et l'inflation peut prendre un certain temps avant d'être clair. Si le gouvernement devait vraiment s'arrêter, il serait encore plus difficile de juger car les données seraient incomplètes. Quant à savoir dans quelle mesure l'IA peut améliorer la productivité ? Personne ne peut le dire avec certitude actuellement.

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