La vérité révélée par le secteur bancaire américain : les consommateurs soutiennent l'économie, mais ils sont presque à leur limite.

Le rapport financier de la Bank of America ( BAC ) explique clairement la situation de la consommation aux États-Unis.

La consommation en difficulté

À la fin de 2022, les économistes étaient généralement pessimistes, 45 % prédisaient une récession aux États-Unis en 2023-2024. Et alors ? Les consommateurs n'ont tout simplement pas laissé l'économie s'effondrer, une personne avec une carte de crédit a mis ces experts pessimistes face à leurs contradictions.

Le PDG de Bank of America a déclaré que la résilience de la consommation est incroyablement forte. L'activité des dépôts reste à un niveau élevé depuis longtemps, et la fréquence des paiements par carte augmente également - même si les taux d'intérêt des cartes de crédit atteignent des niveaux historiques, les gens continuent à accumuler des dettes cycliques. À la fin de 2023, la dette des consommateurs américains par carte de crédit s'élevait à 1,13 trillion de dollars.

Mais le problème est là : la croissance ralentit. L'an dernier, la croissance de la consommation était encore de 10 %, elle n'est maintenant plus que de 3 à 4 %. Le taux de retard et le taux de créances douteuses augmentent, le taux de retard des cartes de crédit atteignant 3,1 % - c'est le niveau le plus élevé depuis 2011.

Signaux révélés par les données financières

Le rapport financier du BAC pour le premier trimestre présente plusieurs détails intéressants :

• Revenus en baisse de 2 %, bénéfice net en chute libre de 12 % — La marge d'intérêt nette est compressée, c'est un point douloureux commun dans le secteur bancaire.
• Montant net des amortissements de 1,5 milliard de dollars , le taux d'amortissement passant de 0,45 % au trimestre précédent à 0,58 %
• Le taux d'annulation des cartes de crédit atteint 3,62%, en hausse depuis plusieurs trimestres.

Plus le taux de compensation est élevé, moins la banque parvient à se faire payer. Cela reflète directement la détérioration de la capacité de remboursement de la clientèle.

Le CFO de BAC a donné une explication : bien que le taux de retard augmente, la vitesse de croissance ralentit, et on s'attend à ce qu'il se stabilise au cours des 1 à 2 prochains trimestres. En d'autres termes, la consommation peut encore tenir un moment.

Pourquoi BAC est-il meilleur que les autres ?

La qualité des clients de BAC est clairement supérieure à la moyenne. Cette industrie utilise le score de crédit FICO pour le filtrage (score maximum de 850), la moyenne américaine étant de 715, mais :

• Moyenne de points des clients de cartes de crédit BAC : 777 points
• Score moyen des clients de prêts automobiles BAC : 801 points

En d'autres termes, les clients de BAC ont une meilleure capacité à gérer les risques. Si une vague de récession économique survient, les personnes avec des scores bas seraient les plus durement touchées, mais les pertes du côté de BAC pourraient ne pas être aussi graves.

Questions clés : Combien de temps cela peut-il durer ?

La direction de BAC s'attend à ce que la consommation se rétablisse progressivement cette année. Mais si le taux de défaut continue d'augmenter, les dépenses de consommation pourraient connaître une baisse significative, faisant renaître le risque de récession. Ce sera un test décisif pour les entreprises de consommation et les institutions de prêt.

Logique centrale : Les consommateurs américains sont actuellement en train de vivre à crédit, soutenant ainsi l'économie. Mais le fait que la dette des cartes de crédit dépasse 1 trillion et que le taux de défaut atteigne un niveau record en 12 ans sont deux signaux indiquant que cette situation ne peut pas durer.