Cible Ethereum de VanEck : Analyse solide ou fantaisie ?

Ethereum a connu un solide rebond en 2023, avec une hausse de 45 % depuis le début de l'année et évoluant autour de 1 745 $, après avoir flirté brièvement avec 2 000 $. Pourtant, il affiche toujours une perte de 65 % par rapport au sommet historique de 4 891,70 $, ce qui explique pourquoi les prévisions haussières gagnent du terrain.

Le dernier appel ambitieux vient de VanEck : un objectif de prix de 50 000 $ d'ici 2030. Cela représente un retour de 28x par rapport aux niveaux actuels. Mais est-ce basé sur la réalité ?

Les mathématiques derrière le cas haussier

VanEck ne jette pas simplement des fléchettes. Leur modèle repose sur trois piliers :

1. Économie des frais de transaction – Le principal moteur de revenus d'Éth 2. Diminution de l'offre de pièces – Pression déflationniste après la fusion 3. Domination de l'écosystème – Jeux à travers les NFTs, DeFi, paiements, et plus encore

Pour que ce scénario se réalise, Ethereum doit repousser ses rivaux et capter de nouveaux cas d'utilisation dans le monde réel. L'entreprise prévoit que les frais de transaction pourraient exploser 50x d'ici 2030.

La vérification de la réalité

Voici où cela devient flou : Ethereum fait face à une forte concurrence de Solana, Avalanche et Cardano — tous plus rapides et moins chers. Le fait qu'Ethereum s'appuie sur des solutions de couche 2 (Arbitrum, Optimism, etc.) pour évoluer n'est pas une force ; c'est un pansement sur un problème de débit.

La projection de VanEck suppose une croissance massive dans le “métavers, le social et le gaming”—jusqu'à 50x dans le scénario haussier. Mais cette thèse s'est effondrée durement au cours des 18 derniers mois. Peu de gens parient gros sur l'infrastructure du métavers aujourd'hui.

La carte réglementaire

Il y a aussi la question de la SEC que personne ne veut aborder : si Ethereum est classé comme un titre, l'ensemble du modèle commercial fait face à un risque existentiel.

Conclusion

Un retour de 28x en sept ans ? Trop agressif. Ethereum a déjà du mal à franchir $2K de manière durable, et son plus haut historique est sous 5K $. Les concurrents de la couche 1 continueront de réduire le volume des transactions.

Cela dit, Ethereum reste la crypto-monnaie la plus diversifiée avec une véritable exposition à l'innovation blockchain. Mais des attentes réalistes l'emportent toujours sur l'espoir HODL.