Répartition du portefeuille d'actions de Warren Buffett : Sur quoi l'Oracle parie réellement $313B

Avec Buffett quittant son poste de PDG de Berkshire Hathaway à la fin de l'année, son livre de jeu d'investissement fait l'objet d'un examen sérieux. Voici la vraie histoire derrière les 46 actions qui valent $313 milliards.

Le Jeu de Concentration

Buffett parle de diversification, mais son portefeuille raconte une histoire différente. Les 10 principales participations représentent à elles seules 82,1 % de l'ensemble du portefeuille d'actions :

• Apple domine à 75,9 milliards $ (24,2%)
• American Express est à 54,6 milliards de dollars (17,4%)
• Bank of America à 32,2 milliards $ (10,3%)
• Coca-Cola verrouillé à 27,6 milliards $ (8,8 % )

Ce sont des investissements à conviction à long terme—American Express et Coca-Cola sont des participations de Berkshire depuis des décennies. La leçon ? Lorsque vous trouvez un gagnant, restez-y.

Les Paris de Moyenne Gamme (14.8%)

Une fois passé le top 10, les choses deviennent intéressantes. Vous voyez des ajouts récents comme Chubb (assurance jouer dans 2023) et UnitedHealth (qui a été récupéré après avoir chuté). Il y a aussi cette position Amazon—Buffett a admis qu'il avait raté le e-commerce, mais ses gestionnaires d'investissement l'ont obtenu de toute façon comme une position d'environ 2,2 milliards de dollars.

La stratégie de Long Tail (3%)

Des positions plus petites dans 22 actions supplémentaires—Domino's, Pool Corp, Charter Communications—peuvent sembler triviales, mais ensemble, elles valent presque $10 milliards. Même à cette échelle, chaque fraction de pour cent compte.

L'éléphant dans la pièce : $344B en espèces

Voici ce dont personne ne parle assez : Berkshire détient 344,1 milliards de dollars en liquidités—plus que l'ensemble du portefeuille d'actions combiné. Buffett pourrait littéralement acheter la plupart des entreprises du S&P 500 en totalité.

Sa raison? Discipline. Ne jamais surpayer. Attendre le bon moment.

Mais voici le débat qui fera rage pendant des années : cette réserve de liquidités aurait-elle pu être mieux déployée ? Pour les investisseurs réguliers, l'ancien adage reste valable : “Le temps sur le marché est meilleur que de chronométrer le marché.” Mais quand vous gérez plus de 313 milliards de dollars en actions ET $344B en espèces ? C'est une question qui mérite d'être suivie de près.

La conclusion

Le portefeuille de Buffett ne consiste pas à posséder tout—il s'agit de posséder les bonnes choses, de les conserver suffisamment longtemps et d'avoir la discipline ( ou la paranoïa ) de garder des liquidités en réserve.