# L'S&P 500 vient de rompre une série de 6 mois—Que se passe-t-il vraiment ?

Le marché large a heurté un mur. Après avoir dépassé sa moyenne mobile sur 50 jours pendant 198 jours consécutifs (, la plus longue série depuis 2007), le S&P 500 a finalement chuté en dessous le 20 novembre. C'est la cinquième plus longue série depuis 1950, mais voici le twist : historiquement, cela **n'est pas** un signal de crash.

Regardons les chiffres. L'indice a atteint un pic de 6 890,89 le 28 octobre, puis a reculé de 5,1 %. Cela semble effrayant en surface, mais lorsque vous vérifiez les trois séries similaires depuis 2007, le marché a gagné en moyenne 8 % au cours des six mois suivants après la fin de la série. Seule exception ? La série de 2007 qui a précédé la crise financière - mais cela a atteint son pic en octobre 2007, des mois après que la série se soit réellement brisée.

**Mais attendez—il y a un drapeau rouge.** Le ratio Shiller P/E (CAPE) est maintenant à son deuxième niveau le plus élevé de tous les temps, juste derrière le pic de la bulle Internet. Ce n'est pas non plus un indicateur de crash, mais combiné avec des signaux macroéconomiques faibles—croissance de l'emploi stagnante, consommation des ménages en baisse, augmentation des défauts de paiement sur les prêts automobiles—cela nous indique que la volatilité est là pour rester.

La véritable conclusion ? Cette rupture de la moyenne mobile est **du bruit, pas un signal**. Cependant, des évaluations coûteuses + une incertitude économique = des eaux troubles à venir. Gardez votre ceinture de sécurité attachée.