Delta Hedging : le stabilisateur des transactions d'options

Imaginez que vous avez acheté une option d'achat mais que vous avez peur que le prix de l'action chute, c'est alors que le hedging delta entre en jeu.

Qu'est-ce que le Delta ? En termes simples, il mesure la sensibilité du prix des options par rapport aux variations de l'actif sous-jacent. Delta=0,5 signifie que pour chaque augmentation de 1 dollar du prix de l'action, le prix de l'option augmente de 0,5 dollar. Les options d'achat ont un Delta positif, tandis que les options de vente ont un Delta négatif.

Comment hedger ? La logique de base est d'utiliser une position inverse pour compenser le risque. Par exemple, si vous détenez des options d'achat avec un Delta de 0,6, vous vendez 60 actions pour neutraliser la volatilité des prix — ainsi, l'impact des fluctuations des prix sur vos gains est proche de zéro.

haussier vs chute de la différence

• options d'achat ( delta positif ) : vendre des actions pour couvrir en cas de hausse du prix des actions.
• Options de vente ( avec Delta négatif ) : il est nécessaire d'acheter des actions pour couvrir en cas de chute du prix des actions.

Différences de Delta entre les options hors de la monnaie/à la monnaie/dans la monnaie

• Options réelles : Delta proche de ±1 (presque aussi sensible que les actions)
• Options à la monnaie : Delta d'environ ±0,5 (sensibilité modérée)
• Options hors de la monnaie : Delta proche de 0 (presque immobile)

Avantages Réduction significative des risques, adaptation à divers marchés, possibilité de verrouiller les profits, ajustement dynamique possible

Points de piège Nécessite des ajustements fréquents (coûts élevés), difficulté technique élevée, ne couvre que le risque de prix (le risque de volatilité persiste), nécessite de gros capitaux.

Ligne de base : Le Delta Hedging n'est pas une solution unique, il nécessite une surveillance et des ajustements continus. Les institutions et les teneurs de marché l'utilisent pour équilibrer les risques, mais les petits investisseurs doivent agir en fonction de leurs moyens - les coûts peuvent ronger les bénéfices.