Meta contre Nvidia : choix d'investissement à l'ère de l'IA, qui mérite le plus d'être parié ?

Quand on parle d'investissement en actions liées à l'IA, Nvidia est certainement le premier nom qui vient à l'esprit. Une part de marché de 80 % dans les puces, des résultats financiers record et une flambée des cours des actions - ce sont des données concrètes. En tant que l'un des “sept géants de la technologie”, Nvidia a effectivement dominé le marché au cours de l'année écoulée.

Mais cela ne signifie pas que la scène des investissements en IA n'a qu'un seul acteur principal, Nvidia. Meta, qui fait également partie des “sept grands”, intensifie récemment ses actions dans le domaine de l'IA - et sa valorisation est beaucoup moins chère.

L'empire social de Meta + les ambitions de l'IA

Meta contrôle des plateformes sociales mondiales de premier plan telles que Facebook, Instagram et WhatsApp. Le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens de ces applications se chiffre en milliards, et les annonceurs se battent pour diffuser leurs publicités. Cette activité publicitaire permet à Meta de générer des dizaines de milliards de dollars chaque année.

Le point clé est que Meta considère maintenant l'IA comme la plus grande direction d'investissement de cette année. Le PDG Mark Zuckerberg a déclaré lors de la conférence sur les résultats que l'IA est la “priorité numéro un” de l'entreprise. D'ici la fin de l'année, Meta prévoit de déployer 600 000 GPU pour alimenter ses systèmes d'IA - ce n'est pas une petite somme.

Modèle Llama + itinéraire open source

Meta a misé gros sur son modèle de grande taille Llama. Actuellement, Llama 3 est encore en phase d'entraînement, mais Meta a choisi une stratégie d'open source agressive - ouvrant le modèle à toute la communauté.

Ce mouvement est intéressant : l'open source signifie que plus de personnes peuvent l'utiliser, donner leur avis et l'optimiser, ce qui pourrait finalement en faire une norme dans l'industrie. Cela peut également attirer des talents de premier plan vers Meta. Meta a déjà lancé des fonctionnalités telles que des autocollants AI et des assistants virtuels dans ses propres applications, toutes basées sur Llama 2. L'objectif futur est de permettre à chaque utilisateur d'accéder à des outils AI personnalisés.

La beauté de cette stratégie est la suivante : les utilisateurs passent plus de temps sur les outils d'IA → la fréquence d'ouverture des applications augmente → le volume d'exposition des publicités augmente → les annonceurs sont prêts à payer plus.

Jeu de valorisation : 25x vs 37x

Regardons maintenant l'évaluation. Meta se négocie à un multiple de 25 fois le bénéfice par action futur, tandis que Nvidia est à 37 fois. Dit autrement, pour le même montant d'argent, le potentiel de croissance de Meta est relativement moins cher de 33 %.

Bien sûr, ces deux entreprises occupent des positions différentes dans l'écosystème de l'IA. Nvidia vend des puces, tandis que Meta les achète. Mais ironiquement, la liste des clients de Nvidia comprend Meta. Les deux profitent des bénéfices de l'IA, mais en termes de rapport qualité-prix, Meta est actuellement un meilleur investissement.

Risques et opportunités

L'avantage de Meta est d'avoir un business publicitaire avec des flux de trésorerie, ce qui lui permet d'investir continuellement dans l'IA sans craindre de pertes. Une fois que les outils d'IA attirent l'attention, cela renforcera davantage la barrière à l'entrée de son réseau social.

Mais il faut également reconnaître que : Nvidia a déjà validé son modèle commercial, tandis que le chemin de monétisation de l'IA de Meta nécessite encore du temps pour être vérifié. Cependant, d'après les données actuelles, l'efficacité de Meta dans le secteur de l'IA n'est pas négligeable, et sa valorisation a encore de la marge pour augmenter.