Delta dans les Options : Le Code Secret que Chaque Trader Doit Connaître

Si vous tradez des options et que vous ne comprenez toujours pas le Delta, vous naviguez essentiellement à l'aveugle. Voici le truc : le Delta vous indique littéralement combien d'argent vous allez gagner ( ou perdre ) lorsque l'action bouge de 1 $. Ça semble simple ? Ça l'est. Mais la plupart des traders passent à côté.

Les bases : Que fait vraiment Delta ?

Pensez au Delta comme à un indicateur de sensibilité. Il mesure combien le prix d'une option changera lorsque l'action sous-jacente bouge de 1 $.

Options d'achat = Delta positif (+)

• Un delta de +0,50 signifie : action en hausse $1 → option en hausse de 0,50 $
• Puisqu'un contrat d'option = 100 actions, vos options gagnent $50
• Delta plus élevé = plus de chances que l'option soit exercée

Options de vente = Delta négatif (-)

• Un delta de -0,40 signifie : action en baisse $1 → option de vente en hausse de 0,40 $
• Votre option de vente de 100 actions gagne $40
• Plus négatif = plus susceptible de réaliser un profit si l'action s'effondre

Pourquoi c'est important : Scénarios de trading réels

Scénario 1 : Vous vendez un call

Vous avez vendu à quelqu'un le droit d'acheter une action à 100 $. Vous empochez la prime à l'avance.

• High Delta (dire +0.80) ? L'action atteindra probablement 100 $ ou plus → vous devrez vendre votre action en dessous du prix du marché. Gros risque, grosse perte potentielle.
• Delta faible ( dites +0.20) ? Les actions resteront probablement sous $100 → vous conservez la prime avec un minimum de tracas.

Scénario 2 : Vous vendez un put

Vous avez accepté d'acheter une action à $100 si l'acheteur souhaite se retirer. Vous recevez la prime.

• Delta négatif élevé (-0.75) ? L'action va probablement chuter → vous pourriez être contraint d'acheter à $100 alors qu'elle se négocie à 80 $. Aïe.
• Delta négatif faible (-0.25)? L'action reste probablement au-dessus de $100 → argent facile, vous conservez la prime.

Jeu au niveau du portefeuille : Utilisez Delta pour la couverture

Additionnez tous les Deltas de vos options et vous verrez le vrai biais de votre portefeuille :

• Le Delta total est positif ? Votre portefeuille gagne si les marchés montent (biais haussier)
• Le Delta total est négatif ? Votre portefeuille gagne si les marchés baissent (biais baissier)
• Delta équilibré ? Vous êtes couvert – les marchés peuvent évoluer dans les deux sens et vous êtes protégé

Vous voulez vous couvrir ? Si votre portefeuille est trop haussier ( avec un Delta positif élevé ) et que vous craignez un krach, achetez des options de vente pour ajouter un Delta négatif en tant que filet de sécurité.

Le Verdict Final

Delta n'est pas juste un autre grec – c'est votre feuille de route pour comprendre le risque et la récompense dans les options. Utilisez-le pour savoir quels trades effectuer, quand sortir et comment protéger votre portefeuille. Si vous le ratez, vous tradez par chance.