Certains analystes estiment que l'équité d'un grand géant des médias sociaux pourrait connaître un élan de 70 % — même si son PDG mise tout sur des investissements en infrastructure d'IA d'une valeur de dizaines de milliards. La thèse haussière ? D'énormes dépenses en capital aujourd'hui pourraient débloquer une position de marché dominante demain. Wall Street est partagé à ce sujet : les baissiers voient une consommation de liquidités, les haussiers voient la construction d'une digue. Avec le calcul de l'IA devenant la nouvelle course aux armements, les entreprises qui développent leur infrastructure en premier pourraient capturer des rendements démesurés. La question n'est pas de savoir si les dépenses en IA sont excessives — c'est de savoir si les concurrents peuvent se permettre de suivre le rythme. Le sentiment du marché est souvent en retard par rapport aux cycles de dépenses en capital transformateurs de 12 à 18 mois.