Voici une statistique sauvage : Ethena génère $365M par an en frais, mais a réussi à perdre la moitié de son TVL - passant de 14,8 milliards de dollars à 7,2 milliards de dollars - en seulement 43 jours. Qu'est-ce qui a déclenché ce massacre ? Des mathématiques simples. Lorsque les rendements de sUSDe ont chuté à 2,7 %, ils sont tombés en dessous des taux d'emprunt d'Aave. Ce moment unique a brisé chaque boucle de levier soutenant le protocole. Et le timing ? Brutal. Demain, Goutte $54M d'ENA sera débloqué dans un système qui ne fonctionne que lorsque...

ENA-6.94%

AAVE-4%

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JustAnotherWallet

· Il y a 6h

Gagner 365 millions de dollars par an en frais, puis réduire la TVL de moitié ? C'est vraiment incroyable...

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GasOptimizer

· Il y a 6h

Frais annuels de 365 millions, tombé à moitié en 43 jours, ces données sont en elles-mêmes le plus grand acte d'accusation. Une fois que le cycle de levier est brisé, tout s'effondre, il n'y a tout simplement pas d'état intermédiaire.

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AirdropHunter9000

· Il y a 6h

Gagner 365 millions en un an et être à sec, c'est vraiment absurde, une fois que l'effet de levier est rompu, tout est fini.

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just_vibin_onchain

· Il y a 6h

Oh purée, Ethena a vraiment fait une opération suicide cette fois, dès que le levier est cassé, tout est fini.

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CryptoCross-TalkClub

· Il y a 7h

Je suis mort de rire, 365M de revenus ont été littéralement annulés par leur propre rendement, n'est-ce pas un cours de "l'univers de la cryptomonnaie" en direct pour les pigeons ? --- Au moment où sUSDe est tombé à 2,7 %, j'ai su que ce jeu de levier était sur le point de se terminer, et j'ai même attendu que 54M se fasse dumper le lendemain, c'est vraiment incroyable. --- 7,6B vaporisés en quinze jours, cette courbe de rendement chute plus vite que les blagues dans un sketch comique, mes chers amis, c'est ce qu'on appelle un "haut rendement piège". --- En comparant les taux d'intérêt de prêt d'Aave, sUSDe est instantanément devenu un "agneau à abattre", les petits amis au levier ont vraiment été pris pour des idiots cette fois. --- $365M de frais annuels sonne impressionnant, mais un seul problème mathématique peut anéantir toute la logique écologique, les histoires de l'univers de la cryptomonnaie sont toujours aussi magiques. --- En voyant cette opération, il ne manque plus que d'écrire sur le livre blanc : "Notre modèle ne peut survivre que sur un marché illusoire". --- Demain, 54M de dumping ENA, aujourd'hui encore en all in, je te respecte, tu es un homme.

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