Nvidia contre Oracle : Quel investissement en IA vaut réellement votre argent ?

Tous deux surfent sur la vague de l'infrastructure IA, mais l'histoire est complètement différente. Voici la vérité :

Nvidia ne rigole pas : Les revenus ont augmenté de 62 % en glissement annuel pour atteindre 57 milliards de dollars, le centre de données à lui seul a atteint 51,2 milliards de dollars (66 % de croissance). La marge brute est confortable à 73,4 %, le flux de trésorerie disponible presque $22B au dernier trimestre. L'angle du PDG Jensen Huang ? Ce n'est pas un cycle de produit, mais trois “changements de plateforme massifs” se produisant en même temps. Traduction : nous en sommes encore aux débuts.

Mais oui, vous payez 45 fois les bénéfices pour ce rêve.

Oracle rattrape son retard (pour l'instant) : Seulement 12 % de croissance des revenus d'une année sur l'autre, bien que les revenus du cloud aient augmenté de 28 % pour atteindre 7,2 milliards de dollars. Le plus intéressant ? Ces $455B obligations de performance restantes (RPOs)—en hausse de 359 %. Ils viennent de signer quatre contrats de plusieurs milliards de dollars. S'ils réussissent, cela pourrait devenir excitant. Mais le ratio C/B est aussi autour de 46, donc une tarification premium s'applique ici aussi.

Parlons franchement : Nvidia imprime déjà de l'argent et de la croissance, Oracle parie sur la conversion de cet énorme retard en réalité. L'un est prouvé, l'autre est prometteur.

Les deux comportent des risques, que ce soit la concentration sur une poignée de méga-clients (Nvidia) ou l'incertitude d'exécution (Oracle). Pour une exposition à l'IA sans les vibrations de casino complètes ? Nvidia l'emporte. Sachez simplement que l'action exige de la patience et peut fluctuer fortement.