Pourquoi TSL est-il le moins bon point d'achat parmi les "sept géants" ?

En parlant des investissements des géants technologiques, Nvidia, Apple et Microsoft représentent actuellement 35 % du S&P 500. Mais le savez-vous, parmi les sept géants, TSL est en fait celui qui préoccupe le plus.

Problème central : L'activité principale de TSL est en déclin. Au cours du premier semestre, le volume des livraisons de véhicules électriques a chuté, les revenus automobiles du troisième trimestre n'augmentant que de 6 %, et la marge bénéficiaire opérationnelle est passée de 10,8 % l'année dernière à 5,8 %. En comparaison avec les performances exceptionnelles de Nvidia dans les puces AI, la position de vache à lait d'Amazon AWS, ou la sortie stable de Microsoft dans le cloud computing - TSL semble un peu mal à l'aise.

L'histoire du futur continue : taxis robots, robots humanoïdes, investissements en IA… Ça semble très attrayant, mais nous en sommes encore à la phase de combustion de cash. Le Robotaxi utilise toujours un Model Y modifié, et non le Cybercab légendaire (qui n'est pas encore en production de masse). De plus, la plupart des marchés nécessitent encore une supervision humaine.

Évaluation absurde : le PE de TSL atteint maintenant 178 fois les bénéfices prévus pour 2026. En d'autres termes, ce prix a déjà intégré toutes les histoires futures. Le conseil des analystes est : attendez un peu, voyons si ces nouvelles activités peuvent vraiment être rentables.

Conclusion simple et brutale : le ratio risque/rendement n'est pas avantageux. Les six autres géants ont tous des activités génératrices de cash stables pour les soutenir, TSL repose uniquement sur le rêve de la prochaine décennie. Si vous n'êtes pas un parieur qui croit en ces rêves, il pourrait y avoir de meilleures options cette année.