Le déclin des actions en Chine pourrait toucher le fond alors que le rallye de Wall Street signale des espoirs de taux.

Les marchés boursiers chinois viennent de subir un brutal effondrement sur deux jours, avec le Shanghai Composite chutant de près de 3% et l'indice de Shenzhen s'effondrant de plus de 3,4% alors que les actions financières, les matériaux et les valeurs immobilières ont été frappés. Mais voici le truc : lundi pourrait peindre une image différente.

La hausse de vendredi à Wall Street envoie des ondes positives à travers la région. Les principaux indices américains ont fortement rebondi dans l'après-midi - Dow +1,08 %, S&P 500 +0,98 %, NASDAQ +0,88 % - alimentés par des signaux accommodants du président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, laissant entendre que la Fed pourrait réduire les taux en décembre. Ajoutez à cela des attentes d'inflation plus douces de l'Université du Michigan, et vous avez de l'élan.

Le composite de Shanghai se situe actuellement autour de 3 835 points après une chute de 96 points vendredi. Shenzhen a atteint 2 370—les deux subissant des coups sérieux à cause de la vente massive dans la technologie, les banques et les matériaux (Chalco a chuté de 4,71 %, Jiangxi Copper a plongé de 3,91 %).

Voici ce qui importe : Si l'enthousiasme américain perdure et que les discussions sur une réduction des taux s'intensifient, l'Asie suit généralement. Les prix de l'énergie ont chuté vendredi : le pétrole brut a baissé de 1,46 % à 58,14 $ le baril en raison de l'optimisme concernant le plan de paix Ukraine-Russie, ce qui pourrait atténuer les craintes inflationnistes.

En fin de compte ? Les marchés chinois sont sous-évalués mais pourraient trouver un soutien si le nouvel optimisme de Wall Street se maintient. La question est de savoir si les décideurs politiques de Pékin interviennent pour apporter un soutien ou laissent le marché trouver son propre plancher.