Les Grecs démystifiés : Pourquoi le delta des options devrait être votre boussole de trading

Si vous vous êtes déjà demandé pourquoi les traders d'options sont obsédés par une petite métrique appelée Delta, voici la réponse courte : elle vous indique littéralement combien d'argent vous gagnerez ou perdrez lorsque l'action sous-jacente bouge de 1 $.

L'idée de base

Delta fait partie de l'ensemble d'outils “Greeks”—cinq mesures qui suivent ce qui influence le prix d'un contrat d'options. Pensez-y comme à un cadran de sensibilité :

• Delta Positif (Options d'Achat) : L'action monte $1 → la valeur de l'option augmente de 0,15 $ (si le Delta est +15). Échelonnez cela sur 100 contrats par option, et vous regardez un $15 mouvement. Pari haussier.
• Delta Négatif (Options de Vente) : L'action chute $1 → l'option de vente gagne 0,10 $ (si le Delta est -10). Par contrat complet, c'est $10 de bénéfice. Stratégie baissière.

La plage va de -100 à +100. Une valeur absolue plus élevée = l'option sera définitivement exercée. Une valeur plus basse = pourrait expirer sans valeur.

Deux pièces du monde réel

Vente d'options d'achat : Vous empochez la prime à l'avance. Delta élevé ? Cette action va probablement dépasser votre prix d'exercice, donc vous êtes obligé de vendre des actions en dessous de la valeur marchande—ville des risques. Delta faible ? Prise de prime plus sûre, mais moins d'argent sur la table.

Vente de puts : Vous êtes payé pour attendre. Un Delta Négatif Élevé signifie que l'action risque de chuter en dessous du prix d'exercice, vous forçant à acheter à perte. Delta Négatif Faible ? L'action reste probablement stable, vous conservez la prime, stress faible.

Stratégie au Niveau du Portefeuille

Additionnez toutes vos valeurs Delta et vous avez le battement de cœur de votre portefeuille :

• Total positif = Vous êtes haussier, profitant des rallyes
• Total négatif = Vous êtes baissier, profitant des baisses
• Couverture : Inquiet pour le downside ? Achetez des puts pour inverser votre Delta en négatif. Inquiet pour le upside ? Chargez des calls pour passer en positif.

L'utilisation de Delta sépare correctement les traders qui réagissent au bruit du marché de ceux qui ont une véritable conviction et une taille de position.

Conclusion

Delta n'est pas juste un nombre—c'est votre carte pour le risque, la récompense et l'équilibre du portefeuille. Maîtrisez-le, et vous ne devinez plus.