Les prix du café montent en flèche : les inondations au Vietnam déclenchent une pénurie mondiale d'approvisionnement

Les contrats à terme sur le café se réchauffent aujourd'hui avec le robusta atteignant un sommet de 2 semaines (+2,37%), tandis que l'arabica a grimpé de +0,57%. Le rallye reflète une tempête parfaite de catalyseurs haussiers qui redessine les dynamiques d'approvisionnement mondiales.

La crise climatique du Vietnam stimule la hausse du Robusta

De fortes pluies ont frappé la province de Dak Lak au Vietnam—le cœur du café du pays—retardant les récoltes et menaçant les cultures. C'est critique car le Vietnam domine la production mondiale de robusta. Le timing ne pourrait pas être pire : les prévisions annoncent d'autres averses, ce qui pourrait aggraver les pertes. Les stocks de robusta à ICE sont déjà réduits à un niveau bas de 4 mois de 5 640 lots, signalant des approvisionnements tendus.

La turbulence tarifaire du Brésil

Pendant ce temps, le tarif de 40 % de l'administration Trump sur le café brésilien a bouleversé le marché américain. Les importateurs américains se débarrassent des contrats brésiliens pour éviter le coup, ce qui fait chuter les stocks d'arabica ICE à un niveau bas de 1,75 an, soit 396 513 sacs. Voici le hic : les importations américaines de café brésilien ont chuté de 52 % au cours de la période d'août à octobre par rapport à l'année dernière à seulement 983 970 sacs. Avec le Brésil fournissant environ un tiers du café non torréfié de l'Amérique, cette guerre tarifaire crée une pénurie artificielle.

Resserrement de l'offre vs. Perspectives de production

Les exportations mondiales de café ont en réalité diminué de 0,3 % d'une année sur l'autre pour atteindre 138,658 millions de sacs, un resserrement rare qui est favorable. Cependant, les perspectives sont mitigées : la production du Brésil pour 2025/26 devrait augmenter de 29 % pour atteindre 70,7 millions de sacs, tandis que la production du Vietnam augmente de 6 % pour atteindre 1,76 MMT. Mais les perturbations à court terme dues aux conditions météorologiques et aux tarifs maintiennent les prix élevés.

Qu'est-ce qui est pris en compte ?

Le USDA prévoit que la production mondiale 2025/26 atteindra un niveau record de 178,68 millions de sacs, avec une hausse de 7,9 % pour le robusta. Pourtant, l'action actuelle des prix suggère que les marchés sont fixés sur des pénuries d'approvisionnement immédiates plutôt que sur une abondance à long terme. L'arabica reste sous pression en raison des potentielles pluies au Brésil qui pourraient favoriser le développement des cultures, mais l'incertitude tarifaire et l'épuisement des stocks compensent ce facteur baissier.

Conclusion : Les perturbations d'approvisionnement à court terme dominent le récit. Attendez-vous à une volatilité continue alors que les traders naviguent à travers les prévisions météorologiques, les clarifications tarifaires et les données d'inventaire.