Les chiffres racontent une histoire frappante sur l'origine des gains du marché cette année. Deux noms—Alphabet et Nvidia—représentent environ un tiers de l'augmentation totale du S&P 500 en 2025. C'est un rallye assez concentré.

Que signifie cela ? Les grandes entreprises technologiques ne se contentent pas de participer à la hausse ; elles la portent pratiquement sur leurs épaules. Lorsque si petite part de l'indice génère des rendements aussi démesurés, cela soulève des questions sur l'ampleur, la durabilité et si nous assistons à une véritable force du marché ou simplement à quelques champions de poids lourds soutenant le tableau de bord.

Pour ceux qui suivent les flux de capitaux et la diversification de portefeuille, cette concentration vaut la peine d'être surveillée.