Les résultats du troisième trimestre de Salesforce arrivent le 3 décembre - Voici ce qu'il faut surveiller

Salesforce(CRM)publiera ses résultats du troisième trimestre le mercredi prochain(le 3 décembre), avec le marché s'attendant à un chiffre d'affaires total compris entre 10,24 et 10,29 milliards de dollars, soit une augmentation de 8,7 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice par action non-GAAP est estimé à 2,85 dollars, en hausse de 18,3 %.

Points de données :

• Au cours des 4 derniers trimestres, 3 rapports financiers ont dépassé les attentes, avec un écart moyen de 3,2 %.
• Le rendement ESP est de 0,00 %, évaluation Zacks #3( conserver )
• Les revenus prévus des services cloud clés tels que Sales/Service/Platform sont respectivement de 2,3 milliards, 2,49 milliards et 2,07 milliards de dollars.

Facteurs positifs : L'IA reste le principal moteur - le taux de pénétration d'Einstein GPT dans les entreprises augmente, avec des fonctionnalités d'IA générative entièrement couvertes. Slack(27,7 milliards d'acquisition), Own Company(19 milliards d'acquisition), etc., les fusions et acquisitions libèrent également des effets de synergie. La restructuration des coûts porte également ses fruits - le taux de marge opérationnelle non GAAP du Q2 a atteint 34,3 %.

Risques : Le prix des actions de CRM a chuté de 31,7 % cette année, bien en dessous de la hausse de 6,6 % du secteur. La raison en est la faiblesse des dépenses informatiques des entreprises - en raison de l'incertitude économique mondiale, les grands clients retardent les investissements importants. La dynamique de croissance à court terme pourrait être sous pression.

La valorisation est intéressante : Le multiple PS de la CRM est de 4,92X, bien en dessous de l'industrie à 7,39X, d'Oracle à 7,81X et de Microsoft à 11,53X. Cela peut être considéré comme une bonne affaire, mais une bonne affaire a ses raisons — le marché est encore en train d'absorber la pression macroéconomique.

Conclusion : CRM, en tant que leader dans le domaine du CRM, a une avance sur ses concurrents en matière d'IA. Mais pour l'instant, il vaut mieux conserver et observer, et prendre une décision après le rapport financier du 3 décembre et les conseils de la direction.