NVIDIA écrase les bénéfices : l'action grimpe de 6 % alors que la domination des puces AI se poursuit

NVIDIA vient de publier un trimestre colossal qui a fait grimper les actions de 6 % lors des prolongations. Voici ce qui s'est réellement passé :

Les chiffres qui comptent :

• Les bénéfices du troisième trimestre atteignent 1,30 $/action, dépassant les estimations de 4,84 %
• Les revenus ont grimpé à 57,01 milliards de dollars, soit une augmentation de 62 % d'une année sur l'autre, et ont écrasé le consensus de 4,14 %.
• Flux de trésorerie d'exploitation : 23,75 milliards de dollars pour le seul trimestre

D'où vient l'argent :

Le centre de données imprime essentiellement de l'argent en ce moment. Il a généré 51,22 milliards de dollars (90% des revenus totaux), en hausse de 66% d'une année sur l'autre et de 25% par rapport au trimestre précédent. La plateforme GPU Blackwell se vend comme des petits pains—les entreprises sont absolument désespérées d'avoir une capacité d'inférence pour les LLM et les applications d'IA générative.

Les revenus du jeu étaient de 4,27 milliards de dollars (, en hausse de 30 % par rapport à l'année précédente, mais ont diminué de 1 % par rapport au trimestre précédent ), tandis que la Visualisation Professionnelle a atteint 760 millions de dollars, grâce au lancement du nouveau DGX Spark.

L'histoire de la marge : La marge brute non-GAAP de 73,6 % est en réalité en baisse de 140 points de base d'une année sur l'autre car les systèmes de centre de données Blackwell ont des marges différentes de celles des produits Hopper de l'année dernière. Mais séquentiellement, elle s'est améliorée de 90 points de base—c'est l'augmentation de l'efficacité qui commence à se faire sentir.

Orientation à l'avenir = Plus de potentiel : La direction vient de guider le revenu du T4 à $65B (±2%), ce qui est 4,7 milliards de dollars plus élevé que ce que Wall Street attendait à 60,3 milliards de dollars. Traduction : le boom de l'IA ne ralentit pas.

La Position de Trésorerie : NVIDIA dispose de 60,6 milliards de dollars en liquidités et équivalents tout en reversant une somme importante aux actionnaires—12,46 milliards de dollars en rachats au cours du dernier trimestre seulement, avec une nouvelle autorisation $60B approuvée.

En fin de compte : NVIDIA ne se contente pas de battre les bénéfices - elle montre que le développement de l'infrastructure AI s'accélère, et ne se stabilise pas. L'avantage d'échelle de l'entreprise continue de s'élargir, et il n'y a pas de véritable concurrence en vue pour la capacité GPU premium.