SoftBank a vendu pour 5,8 milliards de dollars d'actions Nvidia—mais ce n'est pas baissier sur l'IA

SoftBank vient de liquider l'intégralité de sa position dans Nvidia après avoir détenu 32,1 millions d'actions, mais avant de paniquer—ils n'abandonnent pas l'IA. Ils sont juste en train de pivoter.

Voici ce qui s'est passé : SoftBank a réalisé une sortie de 5,8 milliards de dollars d'Nvidia, marquant la deuxième fois qu'ils se retirent complètement de NVDA ( la première sortie était en 2019). Pourquoi ? Ils réorientent des capitaux vers OpenAI et le projet StarGate—une $500B coentreprise d'infrastructure AI avec OpenAI, Oracle et MGX.

Le calcul est simple : Nvidia leur a donné une exposition à l'infrastructure (puces GPU, équipement de centre de données). OpenAI leur donne une exposition au logiciel (modèles, applications, outils d'entreprise). SoftBank parie que la prochaine vague de valeur de l'IA se situe en amont dans la couche logiciel/modèle, et pas seulement en aval dans le matériel.

Financièrement, cela a du sens : NVDA a augmenté de plus de 1 280 % en cinq ans ; prendre des bénéfices pour financer des paris plus risqués est un classique du playbook de SoftBank.

Le vrai message : Ne copiez pas les mouvements de fusion et acquisition des entreprises à l'identique. Vos contraintes de portefeuille ≠ les leurs. Si quelque chose, le rééquilibrage de SoftBank est un rappel de vérifier si vous êtes en surpoids dans les semi-conducteurs à grande capitalisation. Mais les fondamentaux de Nvidia, (62 % de croissance du chiffre d'affaires, 66 % de croissance des centres de données) n'ont pas décliné—ils ont simplement changé de secteur, pas quitté l'IA entièrement.

L'investissement progressif dans des entreprises de qualité reste plus efficace que de tenter de chronométrer le marché.