Source : Coindoo Titre original : Un modèle de trésorerie Bitcoin cassé ? Voici pourquoi Bitcoin Hyper vole la vedette Lien original :

Aperçu

Le sentiment du marché public envers les trésoreries Bitcoin a fluctué de manière significative, mais le principe d'investissement fondamental reste intact. La société de banque d'investissement Architect Partners soutient que le modèle de trésorerie est toujours viable, avec un panier concentré d'entreprises axées sur Bitcoin qui devrait surperformer les indices boursiers traditionnels sur des horizons à long terme.

Pour les investisseurs à l'aise avec la volatilité et les baisses sur plusieurs années en échange d'un potentiel de hausse asymétrique, la question logique suivante devient : l'exposition doit-elle être limitée au Bitcoin au comptant, ou doit-elle englober un pari plus large sur l'écosystème Bitcoin qui pourrait croître plus rapidement que les trésoreries d'entreprise ou les ETF ?

L'écart d'infrastructure

Un facteur crucial souvent négligé dans la plupart des débats sur la trésorerie est que la couche de base de Bitcoin ne prend toujours pas en charge nativement les applications DeFi à fort débit, les jeux ou les applications grand public. Bien que le capital sur les bilans des entreprises offre de la stabilité, il ne génère pas de frais, de couches de liquidité ou de rendement de la manière dont les écosystèmes Ethereum ou Solana le font, représentant un coût d'opportunité significatif pour les allocataires à long terme.

Les limitations actuelles du Bitcoin sont structurelles :

• Débit de transactions par seconde à un chiffre
• Plusieurs dollars de frais pendant les périodes de forte demande
• Programmabilité minimale pour des contrats intelligents complexes

Ces contraintes ont poussé l'activité DeFi, les volumes d'NFT et le développement de la plupart des dApps vers des chaînes alternatives comme Ethereum, Solana et les écosystèmes de rollup modulaires.

Solutions d'infrastructure Layer-2 pour Bitcoin

Une solution de couche 2 alignée sur Bitcoin comble cette lacune en combinant la sécurité de Bitcoin avec des performances d'exécution modernes. L'approche intègre directement la Machine Virtuelle Solana (SVM) dans une architecture de couche 2 Bitcoin.

Ce design permet :

• Contrats intelligents basés sur Rust à haut débit avec une finalité inférieure à une seconde
• Traitement à latence extrêmement basse rivalisant avec l'environnement d'exécution de Solana
• État ancré au Bitcoin Layer-1 pour la sécurité

L'architecture modulaire fonctionne comme suit : Bitcoin gère le règlement et les garanties de sécurité, tandis qu'une couche d'exécution basée sur SVM en temps réel traite les transactions. Un pont canonique décentralisé facilite le mouvement de Bitcoin dans l'écosystème, permettant son utilisation dans les paiements rapides, les échanges, le prêt, le staking, les NFT et les applications de jeu.

Signaux du marché

La réception du marché des infrastructures montre un appétit matériel pour les solutions de niveau 2 centrées sur Bitcoin. La prévente de ces solutions a attiré une participation significative des baleines, signalant la confiance dans l'expansion à long terme des infrastructures au sein de l'écosystème Bitcoin.

Implications stratégiques

Pour les croyants en Bitcoin à long terme, les investissements dans des infrastructures à bêta élevé représentent un moyen complémentaire et plus agressif d'exprimer la même thèse à long terme. Ces solutions d'infrastructure de l'écosystème peuvent s'ajouter aux avoirs fondamentaux en Bitcoin en tant qu'expressions de conviction basées sur l'infrastructure concernant la proposition de valeur à long terme du Bitcoin.

L'évolution de la conviction Bitcoin monte dans la pile technologique—des simples avoirs de trésorerie à la participation dans la couche d'infrastructure qui permet une densité économique et une utilité à grande échelle.