La chute de début décembre a été assez violente. Le BTC a directement franchi le niveau du support de 86 000 dollars, atteignant un minimum de 85 604 dollars, les jetons principaux ayant généralement perdu plus de 5 % en 24 heures. Ce qui est encore plus déchirant, c'est que le montant total des liquidations en une seule journée a dépassé 400 millions de dollars — c'est déjà devenu la norme depuis novembre. Depuis le sommet historique de 126 000 dollars en octobre, le BTC a maintenant reculé de plus de 20 %.

Les chiffres sont clairs, mais ce qui mérite vraiment l'attention, c'est la main invisible derrière : le changement de la politique monétaire de la Banque du Japon.

Le marché évalue maintenant la probabilité d'une hausse de taux lors de la réunion des 18-19 décembre à 76 %, et ce chiffre grimpe directement à 90 % d'ici janvier prochain. Si la Banque du Japon passe à l'action, il est très probable que ce soit une première hausse de 25 points de base - ce qui signifierait la fin d'une ère de taux d'intérêt négatifs qui a duré près de dix ans.

Pourquoi la Banque du Japon a-t-elle presque aucune marge de manœuvre ? Regardons quelques indicateurs clés : l'IPC de base est resté au-dessus de l'objectif de 2 % pendant 20 mois consécutifs ; lors des négociations salariales de printemps de cette année, l'augmentation a atteint 5,28 %, un record en 33 ans ; le yen s'est déprécié de près de 15 % par rapport au dollar cette année, la pression sur les coûts d'importation s'est déjà transmise à tous les niveaux. Plus préoccupant encore, le bilan de la Banque du Japon a déjà gonflé à plus de 135 % du PIB, ce modèle d'expansion ne peut tout simplement pas tenir.

Les déclarations publiques récentes de Ueda Kazuo sont également très claires, le langage est passé de « faut-il ajuster » à « quand ajuster ». Une fois que le schéma de liquidité mondial sera restructuré en raison d'un changement de politique au Japon, le marché des cryptomonnaies, qui est un domaine hautement sensible aux flux de capitaux, pourrait à peine commencer à connaître des fluctuations.