La réunion de mercredi prochain pourrait être plus importante que quiconque ne le pense.

Le 1er décembre, Powell ira à Stanford pour participer à un événement en mémoire de Schultz, mais ne vous attendez pas à ce qu'il révèle quoi que ce soit - nous sommes actuellement dans une période de silence avant la décision sur les taux d'intérêt, et selon les règles, il ne peut pas parler d'économie, et encore moins de la direction de la politique. En d'autres termes, avant mercredi prochain, vous n'entendrez aucun bruit officiel.

Il n'y a pas de nouveaux signaux, mais le marché réagit plus rapidement. Les traders ont déjà voté avec leurs pieds : près de 90 % pensent qu'il y aura une baisse de 25 points de base. La baisse des taux d'intérêt elle-même n'est en réalité pas une surprise, ce qui mérite vraiment d'être suivi, c'est le graphique des points qui sera publié après la réunion.

Cette image vous montrera comment la Réserve fédérale envisage l'évolution des taux d'intérêt en 2026 - prévoit-elle de changer de cap bientôt ou de maintenir un environnement de taux bas plus longtemps ? C'est la réponse que tout le monde veut connaître.

Pourquoi cette réunion est-elle différente ? Parce que des baisses de taux consécutives signifient que la Réserve fédérale admet que l'économie ralentit modérément. Si le graphique des points envoie un signal encore plus accommodant, la direction du dollar, la liquidité mondiale, la logique de tarification des actions américaines, de l'or et même des actifs cryptographiques devront être réévaluées.

Pour le marché des cryptomonnaies, la semaine dernière a en fait déjà anticipé les attentes de baisse des taux. Si le graphique des points est suffisamment accommodant, la liquidité pourrait encore se réchauffer une fois de plus avant la fin de l'année ; mais si l'attitude de la Réserve fédérale n'est pas aussi douce, il pourrait y avoir un rapide recul après la "réalisation des attentes" à court terme. Le marché fonctionne ainsi, les hausses et les baisses se jouent souvent en un instant.

En d'autres termes, la clé cette fois-ci n'est pas ce que Powell va dire, mais ce qu'il ne va pas dire - et comment le marché interprétera les informations révélées par le graphique des points derrière la période de silence.

Comment les actifs évolueront-ils entre 2025 et 2026 ? Les indices pourraient être cachés dans cette image.