💧 La "pénurie d'eau" sur le marché va-t-elle prendre fin ?

Le 1er décembre, la contraction quantitative de la Réserve fédérale (QT) a officiellement pris fin. Ne sous-estimez pas cet acte - ce n'est pas aussi simple que "ne plus pomper" ; cela pourrait bien être un signal d'un grand tournant politique. Maintenant, le marché se concentre sur la prochaine étape : une baisse des taux d'intérêt va-t-elle vraiment arriver ?

Qu'est-ce que cela signifie pour notre portefeuille ?

En d'autres termes, l'ère de l'"argent bon marché" pourrait revenir. Comment différents actifs réagiront-ils ?

🌟 Cryptomonnaie ici
La liquidité est le nerf de la guerre sur ce marché. Cathie Wood de Ark Invest a déjà déclaré : dès que l'argent est assoupli, les secteurs de la cryptomonnaie et de l'IA vont inévitablement décoller. Un point de vue plus radical estime que si la Réserve fédérale met vraiment en place un assouplissement quantitatif, l'augmentation du Bitcoin pourrait surprendre tout le monde.

🌍 Qu'en est-il des marchés de gros et émergents ?
L'histoire ne ment pas - au cours du semestre suivant la fin de la réduction du bilan, des matières premières comme le pétrole et le cuivre ont en moyenne enregistré de belles hausses. Lorsque la liquidité en dollars augmente, le capital tend naturellement à se diriger vers les marchés émergents à forte croissance économique, à la recherche de rendements plus élevés.

⚠️ Mais ne vous réjouissez pas trop tôt

Le marché ne suit jamais une ligne droite, il y a quelques pièges à éviter :

· Arrêter le tapering ≠ Baisse des taux d'intérêt folle
L'ancien président de la Réserve fédérale de New York a clairement dit : arrêter le QT est principalement destiné à garantir que le système bancaire dispose de suffisamment de réserves, ce qui n'a rien à voir avec la marge de baisse des taux d'intérêt. La politique monétaire dépendra de l'évolution des taux d'intérêt.

· La Réserve fédérale est également en désaccord.
Est-ce que les taux vont vraiment baisser en décembre ? Les avis internes ne sont pas unanimes. Powell lui-même a déjà déclaré que la baisse des taux en décembre "n'est pas du tout assurée". Bien que le marché ait donné plus de 80 % de chances, l'attitude officielle reste ambiguë, et le jeu d'influence n'est pas terminé.

· L'inflation ce vieux récalcitrant
Bien que l'inflation ait reculé par rapport à ses sommets, l'indice des prix PCE de base reste supérieur à l'objectif de 2 %. Si les données fluctuent, le plan de baisse des taux de la Réserve fédérale pourrait être perturbé à tout moment.

💎 Pour conclure

L'amélioration de la liquidité est en effet une bonne nouvelle, mais ce n'est que le "sol". Quels actifs peuvent vraiment croître dépendra de la solidité des fondamentaux et de l'environnement global. Il est bon d'être optimiste, mais il faut garder les idées claires.