# La leçon qui m'a coûté des millions (Et pourquoi je parie gros à nouveau )

Il y a un souvenir douloureux d'investisseur que je ne peux pas effacer : vendre Amazon en 2014 parce que je détestais l'idée du Fire Phone. Alerte spoiler ? Amazon est devenu un titre qui a multiplié par 14 après que je sois parti.

Voici ce que j'ai complètement raté : confondre un produit raté (le téléphone a échoué, j'avais raison là-dessus) avec une entreprise qui perd son avantage. Ce que j'ai manqué, c'est que les entreprises dirigées par des fondateurs comme Amazon prospèrent *parce qu'elles* prennent des risques. Certains échouent. Mais quand elles réussissent (AWS, Prime, Whole Foods) ? Fini.

La vraie leçon ne portait pas sur Amazon, mais sur la patience avec les entreprises dirigées par des fondateurs qui exécutent des visions à long terme.

Avançons jusqu'en 2023. Je possède **TransMedics (TMDX)**, qui fabrique des systèmes de soutien vital pour les transplantations d'organes. L'action monte tôt. Puis boum—ils acquièrent une entreprise d'aviation. Le marché a détesté ça. L'action a été divisée par deux. Mon instinct criait "vendre."

Mais je me suis souvenu d'Amazon.

J'ai tenu. Deux ans plus tard ? L'action a triplé par rapport aux plus bas. Le réseau aérien qu'ils ont construit gère désormais 78 % de leurs transplantations d'organes. Les revenus ont augmenté de plus de 2 fois. Les marges de flux de trésorerie disponibles ont explosé. La "mauvaise" acquisition est devenue la colonne vertébrale de leur empire logistique.

Ils visent 10 000 transplantations ( à partir des niveaux actuels ), plus les dons de reins + l'expansion internationale. Bien sûr, il y a des risques. Mais je donne au fondateur Waleed Hassanein la même corde que j'aurais aimé donner à Bezos.

Warren Buffett l'a dit le mieux : "Il est bon d'apprendre de ses erreurs. Il est meilleur d'apprendre des erreurs des autres." J'ai déjà appris cette leçon de manière coûteuse. Je ne vais pas la répéter.