La Banque centrale du Japon a cette fois-ci pris des mesures concrètes, faisant officiellement ses adieux aux taux d'intérêt négatifs. Cette nouvelle a éclaté comme une bombe sous-marine, provoquant une explosion sur les marchés mondiaux.

Regardons d'abord comment le marché traditionnel a réagi : l'indice Nikkei 225 a chuté de 2,5 % ce jour-là, le rendement des obligations d'État japonaises a directement grimpé, et les institutions qui empruntaient des yens pour des arbitrages ont commencé à liquider massivement leurs positions, ce qui a fait exploser le taux de change du yen. Le problème, c'est que cette onde de choc ne se limite pas seulement au Japon.

Le marché des cryptomonnaies a directement souffert. Le Bitcoin a chuté de 7 % en une heure, franchissant le cap des 90 000 dollars. Pire encore, ceux qui ont utilisé l'effet de levier — le nombre de liquidations sur l'ensemble du réseau a dépassé 210 000 en 24 heures, avec un montant de liquidations atteignant 310 millions de dollars. Des cryptomonnaies majeures comme l'Ethereum et SOL ont généralement chuté de plus de 10 %, les positions longues ont été directement découpées.

Pourquoi la hausse des taux d'intérêt de la Banque centrale du Japon cette fois-ci est-elle plus effrayante que celle de la Réserve fédérale ?

Tout d'abord, combien d'institutions et de gros investisseurs dans le monde empruntent à long terme des yens à zéro coût, puis les investissent dans des actions américaines et dans le secteur des cryptomonnaies, qui offrent des rendements élevés. Maintenant que le coût de financement a explosé, ces positions doivent être liquidées, c'est la racine de la réaction en chaîne.

Ensuite, le bilan de la Banque centrale japonaise est le plus grand au monde, et lorsqu'elle réduit son bilan, elle retire plus de liquidités que la Réserve fédérale. Le plus important est que cela marque la chute complète du dernier bastion des politiques d'assouplissement à l'échelle mondiale, et l'ère des fonds bon marché est vraiment terminée.

En regardant l'histoire, en 2018, la Banque centrale japonaise n'a que légèrement ajusté sa politique de contrôle de la courbe des rendements, et le Bitcoin a chuté de 40 %. Cette fois, il s'agit d'un véritable changement de politique, l'impact ne pourra être que plus fort. Tous les actifs financés en yen devront faire face à une pression de vente continue.

Que faire maintenant ? Quelques suggestions :

Tout d'abord, il est urgent de réduire l'effet de levier, de préférence à moins de 1 fois, afin de ne pas devenir la prochaine cible de liquidation.

Deuxièmement, surveillez le taux de change dollar américain/yen japonais, s'il dépasse 152, cela pourrait déclencher une vague de liquidations plus importante.

Troisièmement, si possible, échangez progressivement en Bitcoin et en Ethereum au comptant, en restant éloigné de ces contrats à effet de levier élevé.

Quatrièmement, gardez un peu de liquidités. Il se peut qu'il y ait la meilleure opportunité d'acheter au plus bas cette année dans une ou deux semaines, mais à condition que vous soyez encore là à ce moment-là.

Le point de retournement de la liquidité est atteint, la direction du marché dépendra des actions futures des banques centrales des différents pays.