Le 1er décembre, le Bitcoin a frappé le marché comme un coup de poing. Les signes de réchauffement de la semaine dernière ? Ils se sont évaporés en quelques heures.

Le déclencheur de cette chute des prix se trouve de l'autre côté de l'océan Pacifique : le gouverneur de la Banque du Japon a soudainement adopté une position hawkish, les attentes de hausse des taux ont été directement maximisées. Les futures sur les actions américaines n'ont pas pu résister, et le marché des cryptomonnaies en a également souffert. Il faut savoir que ces dernières années, la stratégie d'arbitrage "emprunter des yens pour acheter des dollars" était très lucrative. Maintenant que le yen va vraiment augmenter ses taux, cette stratégie doit être complètement renversée, et la liquidité mondiale va également se resserrer.

Le niveau technique n'est pas non plus à la hauteur. Le Bitcoin n'a pas réussi à clôturer au-dessus du niveau de résistance clé sur la ligne mensuelle de novembre, et la semaine dernière, les teneurs de marché américains étaient en congé, rendant le marché aussi fragile qu'une feuille de papier. Quelques grosses ventes ont fait plonger le prix de manière désastreuse.

Ce qui est encore plus embêtant, c'est la fenêtre temporelle. Décembre était à l'origine la dernière occasion de cette année de spéculer sur une baisse des taux d'intérêt. Passé ce mois, jusqu'en février de l'année prochaine, nous entrons essentiellement dans une période de vide narratif concernant les baisses de taux – au moins deux mois sans véritable espace d'imagination pour une baisse des taux. Si, pendant ce temps, il n'y a pas de nouvelles histoires pour attirer des fonds, comment le marché pourrait-il se redresser ? Difficile.

Cette semaine, plusieurs données doivent être surveillées : le rapport sur l'emploi ADP de mercredi, des données plus mauvaises seraient en fait bénéfiques (favorisant les attentes de baisse des taux) ; l'indice des prix PCE de vendredi a moins d'impact qu'auparavant, tandis que les données PMI et le discours de Powell sont plus cruciaux. En d'autres termes, tout le monde attend que Powell prenne la parole - libérera-t-il des signaux dovish ou continuera-t-il à jouer la montre, ce qui déterminera directement l'orientation du marché à court terme.

La capacité du Bitcoin à se stabiliser dépendra de cette semaine.