Récemment, l'analyste de marché Ki Young Ju a lancé un point de vue qui a suscité de nombreuses discussions : le prix actuel de l'Ethereum pourrait être bien inférieur à sa "valeur réelle".

Il a présenté 12 modèles d'évaluation pour une comparaison horizontale. Les résultats sont assez intéressants : 9 de ces modèles pointent vers la même conclusion, à savoir qu'Ethereum est actuellement sous-évalué. En prenant en compte l'ensemble, les "prix raisonnables" proposés par ces modèles se situent autour de 4836 dollars, soit plus de 58 % de plus que le prix du marché actuel. Parmi ces 12 modèles, 8 ont une fiabilité atteignant le niveau 2 ou supérieur, et il est dit qu'ils sont tous des cadres assez reconnus dans la finance traditionnelle et le milieu académique.

Regardons quelques modèles spécifiques. La logique d'évaluation de App Capital prend en compte tous les actifs sur la blockchain - stablecoins, tokens ERC-20, NFT, actifs tokenisés RWA, ainsi que les actifs bridgés entre chaînes. Selon cet algorithme, le prix raisonnable de l'ETH devrait être autour de 4918 dollars.

Ce qui est encore plus frappant, c'est le modèle de la loi de Metcalfe. Cette loi stipule que la valeur d'un réseau est proportionnelle au carré du "nombre d'utilisateurs actifs réels" ou "nombre de nœuds". Sur la base de cette logique, le prix de l'ETH devrait atteindre 9484 dollars - en d'autres termes, il pourrait être sous-estimé de plus de 211 %.

Si l'on considère le cadre d'évaluation Layer-2, en tenant compte du volume total de verrouillage de l'écosystème d'expansion L2 d'Ethereum... (Le texte original n'est pas terminé, mais à partir de ces données, il est clair que de nombreux modèles suggèrent que la valeur de l'ETH n'a peut-être pas encore été pleinement reflétée par le marché.)