#数字资产市场观察 12 décembre, le marché des cryptomonnaies, chaque fenêtre de données peut devenir un point de retournement.

🔴 Signification du signal de fin QT

Le 1er décembre, le resserrement quantitatif aux États-Unis a officiellement pris fin. Ce n'est pas seulement un ajustement technique - le marché passe d'un jeu de resserrement à une phase de restructuration des attentes de liquidité. Et pour les actifs risqués ? La porte de l'assouplissement implicite s'est déjà ouverte en grand.

🟡 La Réserve fédérale entre en mode silencieux

Une fois la période de silence ouverte, les fonctionnaires se taisent collectivement. Il ne reste plus que trois déclarations clés et la publication de données essentielles cette semaine, ce qui constitue la dernière fenêtre pour évaluer la probabilité d'une baisse des taux en décembre sur le marché. En attendant la fin de la période de silence ? Les attentes de baisse des taux sont pratiquement verrouillées, et la marge de fluctuation va se réduire considérablement.

🟢 Les paroles de Powell sont plus importantes que les données.

Le 2 décembre à 9 heures du matin, Powell prendra la parole. Le QT est arrêté, le marché a besoin d'une position claire de sa part : doit-il continuer sur la voie de la baisse préventive des taux ou rester vigilant face au redémarrage de l'inflation ? S'il choisit délibérément d'adopter une position hawkish pour contrer les attentes positives, des actifs comme le bitcoin pourraient subir une pression à court terme.

🔵 Le plus faucon des responsables monétaires, Bowman, a laissé entendre que les attentes de baisse des taux s'envolent directement.

Le 2 décembre, à 23 heures, Bowman a témoigné. Son positionnement a changé, équivalant à la voix conjointe de cinq responsables modérés. Si cette figure centrale des faucons admet que les pressions sur l'emploi et l'inflation s'atténuent, cela signifiera que le camp des faucons est percé par des données réelles, et les attentes de baisse des taux seront directement déclenchées.

🟣 Le petit non-agricole remplace le grand non-agricole, la distorsion des données est également positive.

Le 3 décembre, le petit rapport sur l'emploi fait son apparition. En l'absence du grand rapport sur l'emploi, ces données sont devenues la référence clé pour évaluer la situation de l'emploi. Plus faible que prévu ? La probabilité d'une baisse des taux d'intérêt augmente ; plus forte que prévu ? Elle sera probablement interprétée par le marché comme une "déviation statistique", rendant difficile le renversement des attentes de relâchement.

🟤 Le PCE retardé peut également bouleverser la situation.

Le 5 décembre, bien que les données PCE aient un retard de deux mois, les signaux de tendance ne doivent pas être ignorés. Des données plus faibles renforceront davantage la confiance en une baisse des taux d'intérêt ; mais si elles montrent que l'inflation de septembre a déjà commencé à remonter ? Même si ce sont d'anciennes données, les partisans d'une politique monétaire restrictive pourront les exploiter pour parler de "stimulation budgétaire ou redémarrage du cycle inflationniste", perturbant ainsi le jugement du marché sur une baisse des taux en décembre.

$BTC $TNSR $MBL