Pourquoi Cameco pourrait-il exploser dans les prochaines années ?

Le contexte : l'énergie nucléaire en hausse

Après des années de stagnation, l'énergie nucléaire est de retour. Et ce n'est pas un hasard. Les gouvernements et les entreprises de services publics recherchent une énergie propre et fiable, tandis que les centres de données ont besoin d'électricité 24/7 pour alimenter les serveurs d'IA.

Ce renouveau a mis sous les projecteurs les entreprises du secteur. Mais si je devais choisir un play d'uranium aujourd'hui, ce serait Cameco (NYSE: CCJ).

Le facteur clé : la rareté de l'uranium en Occident

Cameco est l'un des plus grands producteurs d'uranium au monde. Voici ce qui est crucial : la demande augmente, mais l'offre est en retard.

• Plus de pays construisent des réacteurs nucléaires → plus de demande de combustible
• Décades de sous-investissement dans de nouvelles mines → écart croissant entre la production actuelle et nécessaire
• Résultat : uranium rare en dehors de la Russie = pouvoir de prix pour des producteurs comme Cameco

Les chiffres qui parlent

Au troisième trimestre, bien que les ventes aient diminué en volume, les prix moyens réalisés ont augmenté. L'entreprise maintient la marge nette sous contrôle tout en saisissant un potentiel futur.

La stratégie de Cameco est claire : ajouter progressivement des ventes pour profiter de la hausse des prix de l'uranium (comme ils l'ont exprimé dans leur rapport trimestriel). Ses principaux actifs — McArthur River et Cigar Lake — contiennent des minerais de haute teneur et des coûts de production bas. Plus le prix est élevé, plus la rentabilité est grande.

Est-ce que le mouvement parabolique est garanti ?

Non. Mais si l'avenir est nucléaire, Cameco est bien positionnée pour croître. L'offre restreinte d'uranium + la demande en hausse = un vent arrière structurel pour les producteurs établis.