#数字货币市场回升 Ces derniers jours, plusieurs nouvelles sur le marché se sont accumulées, et plus je regarde, plus c'est intéressant.

Tout d'abord, parlons des choses au niveau macro - les données de CME montrent que la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en décembre a déjà grimpé à 87,4 %. Plus étonnant encore, les cotes pour que Hassett prenne la présidence de la Réserve fédérale sont passées de 55 % à 78 % en une semaine. Ce rythme, le signal d'un changement de politique est déjà en clair.

Le secteur industriel ne reste pas tranquille non plus. Sony Bank a soudainement annoncé qu'elle lancera une stablecoin en dollars sur le marché américain en 2026, principalement destinée à l'écosystème des jeux et de l'animation. Parallèlement, ce matin, le Trésor USDC a directement détruit 60 millions de USDC sur la chaîne Ethereum. La voie des stablecoins cache des courants sous-jacents beaucoup plus complexes qu'il n'y paraît à la surface.

Regardons maintenant la performance du marché en novembre - pour être honnête, c'est vraiment un peu désastreux. Le rendement du Bitcoin est de -17,67 %, ce qui représente le deuxième plus bas résultat de novembre de l'histoire ; l'Ethereum avec -22,38 % n'est pas beaucoup mieux. Il faut savoir qu'historiquement, novembre devrait être un mois de forte activité, mais cette année, la tendance est vraiment anormale.

**Ce qui mérite le plus d'être discuté, c'est l'affaire USDT.**

Chaque USDT est effectivement soutenu par 1,037 dollars d'actifs, mais le problème est que sur ces 1,037 dollars, 0,15 dollar provient de BTC et de l'or. Si le prix du BTC ou de l'or subit une forte baisse, théoriquement, la partie des actifs pourrait tomber en dessous de la ligne de passif. En d'autres termes, pour chaque USDT émis par Tether, il perçoit d'une part des intérêts sur la dette américaine, tout en laissant les utilisateurs de tokens supporter indirectement une exposition au risque de marché de 0,15 dollar.

Cependant, cette préoccupation pourrait être un peu exagérée - Tether a distribué environ 10 milliards de dollars en dividendes au cours des 9 derniers mois, et l'industrie suppose qu'elle a traité 20 à 30 milliards de dollars de droits de manière "hors bilan". La véritable marge de sécurité pourrait être beaucoup plus épaisse que les chiffres sur le papier.

Mais le problème central reste : l'USDT est déjà une stablecoin de niveau système. Dans cette ampleur, est-il plus important de poursuivre une réserve de dollars entièrement garantie à 100 %, ou est-il plus raisonnable de continuer à utiliser les fonds des utilisateurs pour des allocations directionnelles ? C'est une question qui mérite d'être débattue.

Que penses-tu de cette opération ?

Après que les attentes de baisse des taux d'intérêt se soient concrétisées, le marché des cryptomonnaies peut-il vraiment connaître un regain ? Ce tour de FUD autour de l'USDT va-t-il influencer vos habitudes d'utilisation ? L'entrée de Sony, ce géant traditionnel, va-t-elle redéfinir le paysage concurrentiel des stablecoins ?

N'hésitez pas à partager votre avis dans la section des commentaires.

⚠️ La volatilité du marché est forte, toutes les décisions doivent être basées sur un jugement individuel indépendant. Les informations ci-dessus sont à titre de référence uniquement, veuillez vous référer aux annonces officielles. $GIGGLE