La semaine dernière, un événement assez étrange s'est produit : une grande banque d'investissement de Wall Street a discrètement déménagé tout son département de négoce de l'or à Singapour.

Pas d'annonce officielle, pas de communiqué de presse. Plus de cinquante traders ont reçu un e-mail interne : ils doivent se rendre à Singapour avec leur famille dans la semaine. Le libellé de l'e-mail est très direct : « Terminez tous les transferts des opérateurs d'or qualifiés COMEX en Asie-Pacifique avant ce week-end. »

Cette opération est si rapide qu'elle ressemble moins à une expansion commerciale qu'à une tentative d'évasion.

La chronologie assemblée est plus intrigante :

Ce mois-ci, ils ont juste terminé une livraison physique d'or d'une valeur de 4 milliards de dollars - c'est la plus grande opération de conversion de contrats à terme en actifs physiques depuis la crise financière de 2008. Il faut savoir que ces contrats sont généralement réglés en espèces, alors pourquoi avoir besoin de tant d'or physique ?

Et cette destination qu'est Singapour est plutôt subtile. Pas de droits de douane sur l'importation de l'or, de bonnes relations avec les pays BRICS, et un système financier qui s'aligne à la fois sur l'Occident et qui est accueillant pour le capital oriental. Leur département de banque privée a récemment commencé à attirer massivement les fonds des clients ultra-fortunés qui se retirent des États-Unis - l'argent et les personnes se déplacent vers là-bas.

Il est encore plus intéressant que leur PDG ait récemment visité la Bourse de l'or de Shanghai en mars, et qu'ils aient ensuite continué à s'engager profondément avec la partie chinoise sur les affaires du marché de l'or.

Ces fragments assemblés donnent l'impression de couvrir un certain risque systémique. Est-ce une inquiétude face à un resserrement de la régulation financière par le nouveau gouvernement ? Ou est-ce une préparation à une réorganisation plus vaste du paysage financier ?

D'un côté, il y a le système des BRICS qui promeut la dé-dollarisation, et de l'autre, il y a la politique américaine qui revient au localisme. Ces investisseurs les plus sensibles ont choisi un point de transit où l'Est et l'Ouest peuvent entrer et sortir librement.

Que voient-ils vraiment ? Que préparent-ils ?

Peut-être que la réponse se cache dans les récents mouvements de prix de l'or et des actifs cryptographiques - lorsque les géants de la finance traditionnelle commencent à transférer des actifs physiquement, le marché ne reste jamais indifférent.