La dynamique des salaires en Suède vient de publier de nouveaux chiffres, et ils dressent un tableau intéressant pour les observateurs macroéconomiques.

Les travailleurs non manuels ont vu leurs salaires augmenter de 3,1 % d'une année sur l'autre en septembre. C'est un léger ralentissement par rapport à la hausse de 3,2 % d'août, mais cela montre toujours une pression à la hausse persistante.

Pourquoi les personnes dans la crypto devraient-elles s'en soucier ? La croissance des salaires dans les économies développées reste l'un de ces indicateurs d'inflation persistants qui préoccupent les banques centrales. Des augmentations de salaires persistantes supérieures à 3 % signalent que les marchés du travail ne se refroidissent pas aussi rapidement que les décideurs politiques pourraient l'espérer. Cela maintient la porte ouverte à une politique monétaire restrictive : des taux plus élevés, une liquidité plus serrée, les suspects habituels qui font transpirer les actifs à risque.

Pour les traders d'actifs numériques, ces chiffres de salaires européens sont importants car ils alimentent le récit plus large sur les conditions de liquidité mondiale. La Suède peut être une économie plus petite, mais les tendances salariales nordiques reflètent souvent les motifs plus larges de la zone euro. Si les salaires européens restent élevés, la BCE devra faire des choix plus difficiles, ce qui pourrait affecter les flux de capitaux vers des actifs spéculatifs.

La décélération de 3,2 % à 3,1 % est marginale—à peine un ralentissement. Les marchés doivent voir un refroidissement plus significatif avant de déclarer la victoire sur le front de l'inflation. D'ici là, les vents contraires macroéconomiques demeurent réels pour les secteurs sensibles à la croissance, y compris la cryptographie.