Krugman avertit : le desserrement de la réglementation prépare le terrain pour la prochaine crise financière

Le lauréat du prix Nobel d'économie Paul Krugman a récemment lancé un avertissement sévère. Il estime que certaines personnes au sein du gouvernement sont en train de démanteler systématiquement les pare-feu établis après la crise financière de 2008. Ce n'est pas une exagération, mais une affirmation fondée sur des preuves concrètes.

Regardons la réglementation bancaire. La gouverneure de la Réserve fédérale, Michelle Bowman, fait pression pour assouplir les exigences de capital des banques. En surface, cela peut améliorer les bénéfices à court terme des banques. Mais à quel prix ? La capacité de résistance de l'ensemble du système financier sera affaiblie. La métaphore de Krugman est très directe : « Préparez-vous à faire la fête comme en 2008. »

Il convient de prêter une attention particulière aux évolutions du secteur des cryptomonnaies. Grâce à ce que l'on appelle la « loi GENIUS », les stablecoins bénéficient d'un fort soutien au niveau politique. Où est le problème ? Les émetteurs de stablecoins, représentés par Tether, opèrent dans un quasi-vide réglementaire. Krugman compare cela à l'industrie bancaire privée du 19ème siècle, une époque connue pour ses fréquentes paniques financières et ses faillites bancaires.

L'histoire a tendance à se répéter, mais sous un nouveau vêtement. Lorsque les digues de la réglementation sont progressivement percées, les risques affluent comme une marée.